Correctie begonnen

De beschuldiging van fraude aan het adres van de meest succesvolle, invloedrijke en winstgevende zakenbank van Wall Street, Goldman Sachs, doet veel beleggers sidderen. Wall Street en andere beurzen reageerden als door een wesp gestoken.

De beschuldiging van fraude door de SEC aan het onaantastbaar geachte Goldman Sachs ondermijnt de geloofwaardigheid van het financiële systeem. Goldman Sachs was altijd de beste, de grootste en sterkste marktspeler.

Het schandaal rond Goldman Sachs doet vermoeden dat dit slechts het topje van de ijsberg is en dat er nog veel meer zal komen als de beerput éénmaal open is. In Europa verschijnen er al artikelen dat UBS en Deutsche Bank dezelfde soort transacties hebben ondernomen.

In ieder geval werkte het nieuws rondom Goldman Sachs uit als de dief in de nacht en veroorzaakte een brede verkoopgolf op de aandelenbeurzen afgelopen vrijdag. De week werd afgesloten met beduidende verliezen en de nieuwe week zal naar verwachting een vervolg aan deze ingezette correctie geven.

De Europese beurzen zullen vermoedelijk ook lager beginnen in reactie op een beduidend lager gesloten Wall Street afgelopen vrijdag, lagere koersen in Azië waar de Nikkei 1,8 procent lager koerst en lagere Amerikaanse futures. Beleggers worden meer risico-avers en zullen meer afbouwen.

Het wordt een zware, taaie week waarbij de volatiliteit als een duveltje uit een doosje is gesprongen. De Goldmanaffaire heeft de VIX afgelopen vrijdag 15 procent doen stijgen en bij verder dalende beurzen zal de volatiliteit verder stijgen. De VIX is afgelopen vrijdag gesloten op 18,36 na vorige week een dieptepunt in één jaar te hebben bereikt van 15,23.

Toenemende volatiliteit duidt op meer onzekerheid en drukt het sentiment. Het sterk positieve momentum is aangetast, de sterke ondertoon voor de korte termijn aangetast. De AEX heeft een duidelijke verzwakking ondergaan afgelopen vrijdag en is op weg naar de 345 steun. Want een slot vandaag onder de 349,50 duidt op verdere verzwakking.

Indien vandaag al onder de 345 wordt gesloten zijn we op weg voor een meer forse correctie. Een slot onder 345 voor de AEX is de voorbode voor verdere verzwakking in de richting van het 330 niveau. Het zou best wel eens even hard kunnen gaan.

Want de gevolgen van de vulkanische aswolk boven Europa laten zich ook steeds meer gelden. Alleen al de Europese luchtvaartindustrie heeft een schade van euro 200 miljoen per dag. Echter veel meer sectoren en bedrijven ondervinden direct maar ook indirect schade van de nog immer spuwende vulkaan op IJsland. Het kan dan ook nog wel even duren.

De Griekse Saga duurt ook nog immer voort. Begin van de week was een nieuwe vergadering gepland om bij elkaar te komen vanwege het verzoek van Griekenland aan de eurolanden en mogelijk het IMF voor hulp. De aswolk belemmert evenwel de bijeenkomst. Telefonisch vergaderen dan maar.

De onzekerheid rondom Griekenland draagt ook niet aan het sentiment bij. Er is dus eigenlijk meer negatief dan positief nieuws aan het begin van de nieuwe week. We zouden haast vergeten dat we midden in het eerste kwartaalcijferseizoen zitten.

Echter de Goldmanstory, de gevolgen van de vulkaanuitbarsting en de aanhoudende onzekerheid rond Griekenland houden de gemoederen meer bezig dan kwartaalberichten waarvan iedereen weet dat deze goed tot zeer goed zullen zijn en die al voor het grootste deel waren verdisconteerd.

Deze week komen er kwartaalberichten van 129 van de S&P 500 bedrijven. Een kwart van de S&P500 rapporteert, waaronder grote namen als Microsoft, Apple, Johnson & Johnson en Coca Cola. De S&P 500 is op weg om gemiddeld 35 tot 39 procent winststijging te rapporteren in vergelijking met het eerste kwartaal van vorig jaar.

Mooi, kunnen we de dip kopen. Wat betreft economische data vanuit Amerika een relatief rustige week met vandaag de index van leidende economische indicatoren over maart. Er wordt op een stijging met 1,1 procent gerekend. Pas donderdag weer verdere belangrijke data met de wekelijkse Jobless Claims en belangrijke huizendata. Vrijdag de orders voor duurzame goederen.

Het wordt een drukke en naar mijn mening lastige handelsweek waarin we op zoek gaan naar een hogere bodem. De grote vraag is of de 345 kan houden of dat we nog een etage lager zullen gaan. Op dit moment denk ik dat 330 het niveau is waar we naar terug kunnen zakken om de hogere bodem te zetten.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief