De prijs van democratie

Sceptische reacties en onzekerheid overheersen echter na de aankondiging. De zestien eurolanden en het Internationale Monetaire Fonds lenen het bijna failliete Griekenland in drie jaar tijd het astronomische bedrag van euro 110 miljard, tegen een rente van 5 procent.

Hiervan wordt euro 80 miljard bijeengebracht door de eurozone landen en euro 30 miljard door het IMF. De Grieken zelf verplichten zich over drie jaar tijd euro 30 miljard te bezuinigen, wat een bijna onmogelijke taak wordt. Als je al jaren corrupt bent, word je niet in drie jaar zomaar straight.

De risico’s zitten hem in de goedkeuring van de afzonderlijke parlementen van de andere 15 eurolanden en natuurlijk bij een opstand onder de Griekse bevolking. Vrijdag aanstaande moeten alle parlementen het groene licht hebben gegeven. De Grieken moeten echter ook zelf willen.

Terughoudendheid en twijfel overheersen over het ongekend grote pakket van de megalening en de bezuinigingen die Griekenland zelf pertinent moet implementeren. Alle registers zijn opengetrokken om de financiële markten te bekoren.

De Europese beurzen zullen echter in eerste instantie lager openen op de eerste handelsdag van de nieuwe maand mei. Dit op aanhoudende onzekerheid na de megadeal en vooral in reactie op de scherpe sell-off op Wall Street afgelopen vrijdagavond, in reactie op de aankondiging van een strafrechtelijk onderzoek naar de Goldman Sachs fraudezaak.

Vooral de financiële waarden reageerden scherp negatief op de aankondiging van het strafrechterlijke onderzoek aan het adres van Goldman Sachs. De onaantastbare wordt vervolgd, wat meteen vragen opriep welke grote zakenbanken hetzelfde lot zullen ondergaan.

De Dow Jones eindigde zo een reeks van 8 achtereenvolgende weken van stijgingen, de langste achtereenvolgende periode in zes jaar. Diverse marktvolgers zijn er al meteen bij om te voorspellen dat Wall Street nu aan de vooravond van een grotere pullback beweging staat. Vorige week was de draaiweek volgens de beren.

Het Goldman Sachs nieuws, de aanhoudende onzekerheid omtrent Griekenland, de boven de markt hangende aanstaande financiële hervormingen voor Wall Street en de toch wel zware olieramp in de Golf van Mexico die de zwaarwegende oliesector vol treft, beïnvloeden het marktbeeld aan het begin van de nieuwe week.

Vooral negatieve invloeden dus zou je zeggen. Al deze ontwikkelingen drukken het opwaarts momentum en het sentiment. Aandelen zouden vooral in het begin van de week extra kwetsbaar zijn hierdoor. De veerkracht van de markt wordt getest. De Europese beurzen waren al eerder negatief ingesteld, waar Wall Street elke keer weer opveerde. De grote vraag is of nu ook Wall Street knakt.

De AEX heeft vorige week 7,47 punten of 2,11 procent ingeleverd. De week werd afgesloten met een verlies op koninginnedag met 0,73 procent waardoor de hoofdgraadmeter afsloot op 345,91, in de dikke steunzone 345/346.

Een beduidend slot onder de 345/345 steunzone impliceert verdere verzwakking en de opmaat voor een verdere daling in de richting van de 330 zone. Een slot vandaag van weer boven de 345/346 zet naar mijn mening voorlopig de bodem voor de AEX en plaveit het pad voor een opgang in de komende weken naar de 370 zone.

Het wordt dus een spannende handelsdag, waar op de Europese beurzen vooral zal worden gereageerd op de record megalening aan Griekenland. Wall Street ziet de oplossing met lede ogen aan, want dan zullen de spotlights weer volledig worden gericht op het strafrechtelijk onderzoek naar Goldman Sachs en de mogelijke hieruit volgende fall-out.

Vanuit Amerika heeft al tweederde van de S&P500 bedrijven gerapporteerd, waarvan de sterke cijfers al bijna volledig in de recente koersstijgingen zijn verdisconteerd. De markt kijkt dus naar andere invloeden. Wellicht dat uit de te publiceren economische data richting kan worden onttrokken.

Na de belangrijke ISM Manufacturing Index vandaag zijn in de rest van de week bijna alle ogen gericht op het Amerikaanse arbeidsrapport van aanstaande vrijdag. In aanloop daar naar toe komen er op woensdag en donderdag al enkele belangrijke data over de arbeidsmarkt uit.

Het wordt een enerverende en vooral spannende handelsweek.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief