Waar blijft de ECB?

De Duitse BaFin toezichthouder verbiedt speculanten naakt short te gaan, speculeren op verdere dalingen door short te gaan in diverse effecten welke zij niet in bezit hebben. Dit geldt voor de top 10 Duitse grootbanken en verzekeraars als wel op zogenaamde Credit Default Swaps op eurozone staatsobligaties.

Een Credit Default Swap is een overeenkomst tussen twee partijen waarbij het kredietrisico van een derde partij wordt overgedragen. Duitsland doet de speculanten in de ban in de periode die duurt tot en met 31 maart 2011. Verlenging is mogelijk volgens de BaFin.

De BaFin stelt in een verklaring tot deze stap te zijn gekomen door de exceptionele volatiliteit in de eurozone staatsobligaties. De BaFin heeft geconstateerd dat massieve short verkopen hebben geleid tot excessieve prijs bewegingen wat de stabiliteit van het totale financiële systeem ontregelt en zou kunnen bedreigen.

Een éénzijdige actie van de BaFin, want waar is hier de ECB? Natuurlijk is er op topniveau overleg gevoerd met bijvoorbeeld Frankrijk en de ECB maar die wilden denk ik niet hieraan meewerken. De eerste reacties van de diverse bepalende marktvolgers is dat het een paniekreactie betreft wat het vertrouwen van de markt verder zal ondermijnen.

De euro reageerde gisteren dan ook scherp negatief, als door een dolksteek in de rug gestoken. Gedurende de dag gisteren herstelde de Europese munteenheid door sterk op te veren tot weer over $ 1,24 vanaf het maandagochtend neergezette dieptepunt van $ 1,2235. De aandelenbeurzen volgden door ook hoger te koersen.

De aankondiging vanuit Duitsland gisterenavond na het slot in Europa deed de euro scherp dalen tot $ 1,219 vanochtend.

Als je wordt verboden om je negatieve houding te vertalen in short verkopen in obligaties en aandelen in Europa dan blijft er alleen maar over om de euro te verkopen om je negatieve gevoel tot uiting te brengen volgens een reactie van een handelaar.

Het echt grote geld bij de Hedge Funds en grootspeculanten zal dan ook wel furieus zijn. Het meest favoriete speeltje wordt je van de één op de andere dag afgenomen. Het grote geld vertaalt dit door de euro scherp te verkopen met als gevolg scherp lagere aandelenbeurzen.

Velen met mij zullen een déjà vu gevoel hebben. De macht van het echt grote geld bepaalt en reguleert de markt. Het systeem heeft zelf gecreëerd om ook short maar ook naakt short te verkopen. Het eigen mechanisme wordt gebruikt om het spel te spelen. Ik ben altijd al mordicus tegen naakt short selling geweest zoals u zult weten.

Wat een ongekende schade kan dit aanrichten hebben we gezien in aanloop naar de huizenmarkt en financiële crisis in de periode 2007 tot en met 2009. nog steeds worden de gevolgen van deze zeer zware crises gevoeld. Toch ben ik de mening dat een dergelijke actie niet alleen door de BaFin zou moeten worden begonnen maar meer Europees breed.

Want als iedereen nu weer voor zichzelf gaat beslissen waar is dan de gemeenschappelijke gedachte vertaald in een gezamenlijke munteenheid. Dit toont geen eenheid en samenwerking maar meer op nervositeit en angst.

Waar blijft de ECB?

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief