Koop de correctie

Wereldwijd is er in de dramatisch verlopen handelsmaand mei $ 5700 miljard aan effectenwaarde verloren gegaan in reactie op de angst voor een steeds groter worden Europese soevereine schuldencrisis. Een astronomisch bedrag, maar elke forse dip en crisis van de laatste jaren blijkt later een unieke koopgelegenheid te zijn geweest.

Ik durf te stellen dat de AEX deze week de absolute bodem van de lang verwachte neerwaartse correctie heeft neergezet op ruim 301. Een correctie van absolute hoog tot laag van 16 procent, meer dan genoeg. Gisteren was een eerste dag van koersherstel. De stijging moet vandaag pertinent voortzetten.

Vertrouwen moet weer terugkeren bij beleggers en op de markten. Dit gaat niet in één dag. Als de beurzen een aantal dagen van stijging kunnen laten zien dan erodeert vanzelf het bedrukte sentiment en herstelt voorzichtig weer het vertrouwen. Rationeel gezien zijn er diverse zeer attractieve en aantrekkelijk gewaardeerde koopjes op veel beurzen.

Aan de economische data die vanuit Amerika worden gerapporteerd ligt het niet. Gisteren onderging Wall Street initieel een sterke rally in reactie op de sterkste verkoopcijfers wat betreft nieuwe huizen in twee jaar en beter dan verwachte orders duurzame goederen. De Dow Jones wist maar liefst 135 punten te stijgen.

Een bericht dat het Chinese staatsfonds CIC, China Investment Corp, met belangen van euro 690 miljard aan Europese staatsobligaties, zou overwegen om haar investeringen in Europa terug te brengen als gevolg van de soevereine schuldenproblematiek en haar belangen af te bouwen zorgde voor een enorme omslag op Wall Street.

De euro denderde tot een dieptepunt van $ 1,2178 gisterenavond en naderde het vierjarig dieptepunt van vorige week van $ 1,2144. De Amerikaanse beurzen leverden de mooi opgebouwde winsten weer in waarbij verliezen werden genoteerd in het laatste half uur waardoor de Dow Jones voor het eerst sinds februari onder de psychologisch zeer belangrijke 10.000 punten sloot op 9974.

Een officiële verklaring vannacht vanuit China van Gao Xiqing, het hoofd van China Investment Corp, dat er op dit moment geen plannen zijn om de investeringen in Europese staatsobligaties te verminderen en om de huidige belangen in Europa te houden, zelfs na de scherpe daling van de euro, doet de scherpe verliezen van eerder weer eroderen. Het CIC blijft in Europa investeren volgens Xiqing.

De Aziatische beurzen noteren hoger vanochtend, de Amerikaanse futures staan allemaal ruim 1 procent hoger en de indicaties voor Europa zijn waarschijnlijk een kleine min op de opening die echter naar mijn mening snel in een plus kan komen. De euro herstelt door 1 procent te stijgen tot een stand van $ 1,2274 op dit moment.

Hoe volatiel zijn de beurzen en hoe snel gaat één en ander.

Steeds meer zeer bekende marktspelers denken en verklaren dat het einde van de felle grootste neerwaartse correctie in meer dan een jaar bijna nabij is. Gisteren verklaarde de overbekende Marc Mobius dat de bodem was gezet van de neerwaartse correctie en dat er koersherstel aan de horizon gloort.

Mobius stelt dat veel beleggers denken en handelen alsof we een nieuwe Bear markt zijn begonnen, maar zo denkt hij niet. Mobius stelt dat er een zware correctie heeft plaatsgehad in een nog steeds voortdurende lange termijn Bull markt.

Vanochtend komt daar nog eens een andere grootheid uit de effectenhandel bij zoals Barton Biggs, voormalig topstrateeg van Morgan Stanley, die verklaard dat de aandelenbeurzen op het moment zwaar over verkocht zijn en dat specifiek de Amerikaanse aandelenmarkt een zeer sterke rally zal laten zien in de komende dagen. We staan aan de vooravond van een significante opwaartse beweging volgens Biggs.

De AEX moet in staat zijn om in de verwachte technische herstelbeweging tot aan het 323 niveau te geraken. Dar ligt het 200 daags voortschrijdend gemiddelde. Veel mogelijke verkoopdruk zal eroderen indien we erin slagen om het o zo belangrijke 200 daags voortschrijdend gemiddelde onder ons te laten.

Koop de aandelen die het meest zijn afgestraft in anticipatie op betere beurstijden in het verdere verloop van het jaar. De sterkte dalers zullen de grootste stijgers kunnen worden.

Indien het herstel op de AEX gepaard gaat met short covering kan de opwaartse beweging erg sterk worden, identiek aan de meer dan 7 procent opwaartse beweging van eerder deze maand.. De hoge volatiliteit werkt dan een keer de andere kant op.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief