AEX daalt 10,8 procent in negen dagen!

Een verlies 37 indexpunten of 10,8 procent in 9 handelsdagen! Het sentiment wordt nog immer bepaald door angst en onzekerheid.

De Dow Jones verloor gisteren voor de zesde achtereenvolgende dag, de langst achtereenvolgende periode van daling in 18 maanden. Ook in Amerika reageren beleggers meer risico-avers en blijven verkopen.

Nieuwe dieptepunten voor 2010 werden gisteren genoteerd op Wall Street.

De S&P500 noteerde afgelopen 21 juni een hoogtepunt van 1131. Gisteren werd gedurende de dag een zeer belangrijk niveau aan de onderkant getoucheerd. Namelijk het 1010 niveau waar het eerste Fibonacci retracement van de gehele Bull markt zich bevindt. De S&P500 is 10,7 procent neerwaarts gecorrigeerd in negen dagen maar lijkt de 1010 te houden.

Een eerste heel klein positief signaal naar de markt is het feit dat de S&P500 zeer beduidend wist op te veren vanaf dit als zeer belangrijk steunniveau geziene punt van 1010. Het slot van 1027 betekend nog wel een klein verlies voor de dag maar zou de voorbode kunnen zijn van een voorzichtige verdere rebound.

Beleggers zijn murw geslagen naar de onderkant en het sentiment wordt er absoluut niet beter op als we maar geconfronteerd worden met teleurstellende economische cijfers die het dubbel-dipscenario voeden. Technisch gezien zijn we over verkocht en is een rebound te verwachten.

Naast het feit dat aandelen op de laagste niveaus noteren in relatie tot obligaties in 30 jaar zijn er ook diverse andere signalen dat een rebound van de aandelenmarkt aanstaande is. Een andere indicator is een koerswinst-groeiratio, succesvol gebruikt door Fidelity Investment manager Peter Lynch die mede een belegd vermogen aanstuurt van $216 miljard.

Op het dieptepunt gisteren handelde de S&P500 met een PEG ratio, price-earnings of koers-winstverhouding die wordt berekend door de 2009 behaalde winst te delen door de 2012 verwachte omzetgroei, tegen een niveau van 0,78. Fidelity stelt dat als aandelen handelen tegen een PEG van 1, deze redelijk aantrekkelijk zijn gewaardeerd.

Als je een aandeel tegen een PEG ratio van 1 kan kopen dan kan je dat beschouwen als een goede deal. Dus als je kan kopen tegen een PEG ratio van 0,78, dan koop je ruim 20 procent goedkoper dan het verwachte groei percentage wat een zeer attractieve deal kan zijn. Een methodiek waaruit blijkt dat aandelen tegen de huidige niveaus aantrekkelijk zijn gewaardeerd.

De focus van de markt zal vandaag volledig liggen bij de publicatie vanmiddag halfdrie van de Amerikaanse arbeidsdata. Er wordt volgens de consensusverwachting van Bloomberg een verlies verwacht van 125.000 arbeidsplaatsen bij een werkloosheidspercentage wat is opgelopen tot 9,8 procent. Over de maand mei werd nog een aantal van 431.000 nieuwe banen gepubliceerd. Deze betroffen echter voor het overgrote merendeel tijdelijke arbeidsplaatsen, waardoor het negatief op de markt werd uitgelegd.

Het arbeidsdatacijfer kan de markt maken of breken. Gezien de voorindicaties uit de wekelijkse eerste steunaanvragen en het ADP rapport van afgelopen woensdag krijgen we een teleurstellend cijfer. De markt heeft zich al voorbereid op een teleurstellend cijfer. Kan het eigenlijk alleen maar meevallen.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief