Aankijken afwachten

De volumes zullen dan ook beperkt kunnen blijven vandaag. De omzetten op de aandelenbeurzen zijn sowieso al laag in de afgelopen weken. Veel beleggers reageren in toenemende mate risico-avers op de recente ontwikkelingen en besluiten een aankijken en afwachten houding aan te nemen.

De vakantie zomerstilte lijkt dan ook te zijn begonnen op de beurzen. Het wachten is op de start van het tweede kwartaal cijferseizoen. Pas vanaf volgende week zullen de eerste bedrijven met tweede kwartaalcijfers komen. Tot dan blijft het zeer rustig.

Het Amerikaanse arbeidsdata rapport van afgelopen vrijdag blonk uit in het ontbreken van enige positieve verrassingen. Exact volgens de consensusverwachtingen werd een verlies van 125.000 banen in de maand juni gerapporteerd en deze verwachting was dan ook al in de koersen verdisconteerd.

De groei met 83.000 banen in de private sector is een ontwikkeling in de goede richting maar feitelijk niet sterk genoeg om de markt te overtuigen dat er sprake zal zijn van sterke economische groei. Okay, het dubbel dip scenario gaat niet op met dergelijke arbeidsdata maar een V-Shape herstel van de economie ook niet.

Nu zijn de beurzen in de afgelopen weken gedaald uit vrees voor van de dubbel dip recessie. Dit gaat naar mijn mening niet op, we zijn naar mijn mening te ver doorgeschoten naar beneden. De meeste aandelenbeurzen verkeren in een stadium van over verkocht zijn.

De grote vraag is of nu de bodem is gezet van de huidige correctie? De AEX is ruim 10 procent neerwaarts gecorrigeerd in de afgelopen twee weken. De AEX zou eigenlijk vandaag de eerste aanzet moeten geven van een omkeerpatroon met weer een slot van boven de 310. Er is echter nog bijzonder veel negativisme op het Damrak.

De S&P500 is al verder gevorderd met een proces van ommekeer en waarschijnlijke bodemvorming van de huidige neerwaartse correctieperiode. De zeer belangrijke 1010 heeft het vorige week gehouden. De belangrijkste beursgraadmeter ter wereld behoeft een slot de komende dabgen van boven de 1040 om bevestiging te krijgen van de bodem op 1010.

Diverse gedachten bepalen het sentiment dus van beleggers op het moment. Aandelen zijn relatief ondergewaardeerd op de huidige koersen. Er is echter de nodige scepsis in de markt om long in aandelen te gaan op het moment. Ik blijf erbij dat tegen de huidige koersen kopen uit kan betalen aan het einde van het jaar tegen beduidend hogere koersen.

Maar ja, dan zal eerst een bodem moeten worden neergezet voor de AEX. deze kan zijn gevonden afgelopen donderdag op het 306 niveau maar dan zal vandaag boven de 310 of hoger moeten worden gesloten. Steun moet de AEX vinden op de 306.

Een slot hieronder indiceert verdere verzwakking en een mogelijke test van het 296 niveau waar het Fibonacci retracement niveau ligt van de gehele Bull markt. Hetzelfde niveau als de 1010 voor de S&P500. Een slot voor de AEX in de komende dagen van weer boven de 315,80 bevestigt een korte termijn bodem voor de AEX.

De zomerstilte is echter ook op het Damrak begonnen.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief