Korte break, daarna hoger

Zoals bekend bevestigt een slot en uitbraak van de AEX boven de 343 piek van de maand juni het definitieve einde van de neerwaartse correctieperiode.

Een uitbraak boven deze 343 betekent naar mijn mening het signaal voor de instroom van nieuw vers geld en de mogelijkheid voor een versnelde opgaande beweging naar eerst de 358 jaartop en daarna de zware weerstanden in de 370 tot 380 zone.

De grote vraag is of we vandaag na de voorzichtige opening eerst een kleine dip zullen ondergaan tot ongeveer het 333 niveau of dat de licht lagere verwachte opening meteen zal worden gekocht om de aanval op hogere koersen verder te vervolgen. Vaak ondergaat het Damrak een flauwe dinsdagmorgen.

De wereldwijde aandelenbeurzen herstelden in de afgelopen weken in anticipatie op en als gevolg van beter dan verwachte tweede kwartaalresultaten. In de afgelopen 10 dagen worden ook weer meer positief dan verwachte economische data gepubliceerd. Een ontwikkeling die het dubbel dip scenario verder naar de achtergrond doet verdwijnen.

De door mij gevolgde en zeer gerespecteerde hedge fund manager Barton Biggs, die zijn aandelenbezit drie weken geleden met de helft verminderde, heeft zijn aandelenbelangen weer volledig terugingenomen. Biggs fund zit 75 procent long in aandelen en verwacht dus duidelijk een rally vanaf deze niveau’s.

Eerder deze maand zat Biggs slechts 35 procent long in aandelen. Biggs realiseerde over 2009 een achtendertig procent winst met zijn bedrijf wat drie keer zoveel was als het gemiddelde van de sector. Een strategiewijziging van een succesvol fund manager is altijd een belangrijke indicatie. Dat u het maar weet.

De meest succesvolle zakenbank van Wall Street, Goldman Sachs, spreekt van een zogenaamde reflex rally die op dit moment plaatsvindt. Dit na de verkoopgolf in de maanden mei en juni die de meeste beurzen meer dan 15 procent deed verliezen wat tot beduidende schade in portefeuilles leidde.

Instituten hebben hun aandelenbelang in Amerika verhoogd tot 68 procent van hun holdings in juli, het hoogste niveau in 15 maanden tijd volgens en onderzoek door Citigroup.

De ratio tussen bullish tot bearish respondenten in een onderzoek van de American Association of Individual Investors, optimisten versus pessimisten, is gedaald tot 0,68.

Het laagste niveau sinds juli 2009 gebaseerd op een vierweeks gemiddelde. De laatste keer dat de professionals en de private beleggers zo anders handelden was in maart 2009, voor dat de S&P500 begon aan de meest indrukwekkende rally met 63 procent, volgens data samengesteld door Bloomberg.

Een laatste aanwijzing voor een waarschijnlijk verdere rally is de ontwikkeling van de VIX. De volatiliteitindex of angstgraadmeter van beleggers, is gisteren gedaald met 3,2 procent tot een stand van 22,73. het laagste niveau sinds 3 mei. Afgelopen 20 mei werd nog een jaar slotrecord neergezet van de VIX op een stand van 45,79.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief