Fed doet wat markt wil

Natuurlijk hield de Fed de Federal Funds Rate onveranderd in de range tussen 0 en 0,25 procent. Maar de Fed gaf tegelijkertijd haar meest bearish outlook in meer dan een jaar, verklarende dat het economische herstel verzwakt.

De Fed bevestigde feitelijk dat het economische herstel traag en gemiddeld zal verlopen. De rebound is meer gemiddeld op de korte termijn dan eerder verwacht volgens de beleidsmakers van de Fed.

Allemaal verklaringen die een nieuwe ronde aan stimulatiemaatregelen rechtvaardigen. Het is de eerste nieuwe poging van de Fed sinds maart 2009 om de economie weer een nieuwe boost te kunnen laten ondergaan.

De Fed zal ertoe overgaan om vrijgevallen geld uit eerdere stimulatiepolitiek opnieuw aan te wenden om wat langer termijn schatkistpapier te kopen, waardoor het totale bedrag aan uitstaande belangen op de balans niet zal verminderen.

Economen hadden verwacht dat de Fed in aanloop naar het einde van het jaar en in een klimaat van een sterker economisch herstel de aankopen van schatkistpapier zouden verminderen. Het trage herstel laat dit echter niet toe.

De Fed sprak met geen enkel woord over mogelijk deflatiegevaar.

De Fed verklaringen zorgden voor een rebound van de koersen gisteravond. Een verlies van de Dow Jones van eerder 147 punten werd vlak na de Fed verklaring volledig uitgewist. Toch sloot de Dow Jones nog 0,5 procent lager.

De markt moest ook nog het bericht verwerken vanuit China dat gisteren gedurende de dag ook de Europese beurzen gedrukt hield. De Chinese import is in de maand juni op het laagste niveau in 18 maanden tijd uitgekomen.

Een bewijs dat de wereldeconomie vertraagt en dat het economisch herstel minder robuust is dan eerst verwacht. Dit had natuurlijk gevolgen voor de prijzen van olie, metalen en andere grondstoffen. Echter het bericht dat de Chinese export in de maand juli met 38,1 procent was gestegen, werd niet gezien en genegeerd.

De Japanse Nikkei handelt vanochtend 2,7 procent lager in reactie op een wederom verder stijgende yen, de ontwikkelingen in China en in reactie op de Fed verklaring van een meer bearish outlook voor de Amerikaanse economie. Dit drukt de koersen van de Amerikaanse futures.

Deze staan hierdoor ook bijna 1 procent lager wat het sentiment op de Europese beurzen negatief beïnvloedt voor de opening. De vlakke verwachte opening zal nu een licht negatieve opening worden.

Dit ondanks beter dan verwachte sterke kwartaalresultaten van onder andere ING en Adecco. ING presteert netto onder de streep veel beter dan verwacht.

Het bankbedrijf doet het meer dan uitstekend, het verzekeringsbedrijf ondervond tegenslag door de slechte aandelenmarkt in het tweede kwartaal. ING is een mooie koop op de huidige niveau’s.

Het beurssentiment moet echter wel meewerken.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief