Onzeker en mat

Wereldwijd is er meer dan $ 1500 miljard verloren gegaan aan beurswaarde vorige week nadat de Fed had gewaarschuwd dat het ingezette economisch herstel in gevaar is. Het sentiment lijkt gekeerd en beleggers verkiezen meer risico avers te handelen.

Het tweedekwartaal cijferseizoen nadert het einde met rasse schreden. De beter dan verwachte resultaten liftte de koersen in de maand juli met ongeveer 7 procent. De opgang is echter vastgelopen begin augustus waarna de recente economische data beleggers weer keihard op de rem deed trappen.

Tegenvallende en teleurstellende economische data vanuit de Amerikaanse arbeidsmarkt, de detailhandelssector en het consumentensentiment zorgden voor de sterkste verliezen in vijf weken op Wall Street vorige week.

De Dow Jones verloor meer dan 3 procent en de Nasdaq zelfs 5 procent. De AEX verloor ruim 2 procent. Duitsland publiceerde vorige week de sterkste tweede kwartaalgroei sinds de éénwording in 1990. De Duitse DAX verloor vorige week bijna 2,5 procent.

Het kan verkeren. De Europese beurzen reageerden negatief doordat de GDP groei voor de eurozone op een groei van 1,7 procent uitkwam ten opzichte van de verwachte groei met 1,4 procent. De groeicijfers uit Duitsland zijn zo goed dat de andere landen wel bijzonder slecht moeten zijn, werd er gedacht.

Dus dan maar negatief reageren.

Beleggers weten het even niet meer, handelen hierdoor steeds meer risico avers wat de toch al stille zomerperiode nog lastiger maakt. Deze hernieuwde onzekerheid kan tot scherpe bewegingen leiden op de beurzen.

De AEX ligt er mat en afgeserveerd bij. Vorige week maandag werd nog gepiekt op 336 voor de AEX, echter een aanval en test op de zware weerstandzone van 340-343 bleek een brug te ver.

In reactie op de waarschuwende Fed werden de steunniveau’s van zowel het 20-, 50- als ook het 200daags voortschrijdend neerwaarts doorbroken.

Op het slot van vorige week bevindt het 50daags voortschrijdend gemiddelde zich op 328,12, het 200daags voortschrijdend op 329,62 en het 20 daags voortschrijdend zich op 332,13.

Een uitbraak en slot boven de 332 is feitelijk nodig om de zon weer door te laten breken op het Damrak. Ik betwijfel of dit deze week kan gebeuren.

In het bijzonder lage zomervolume en met relatief weinig belangrijke te verwachten economische data in de komende week zal dit bijzonder lastig worden

Vandaag economische data vanuit Amerika met de publicatie van de Empire State Manufacturing index verwacht te zijn gestegen tot 8,0 ten opzichte van een stand van 5,08 over juli. Deze regionale index met een uitkomst boven nul duidt op expansie van de verwerkende industrie in de Staat New York.

Morgen de Housing Starts en de Building Permits, de nieuw in aanbouw genomen huizen in de maand juli op jaarbasis en het aantal afgegeven bouwvergunningen. Ook de PPI, producenten prijsindex, de industriële productiedata en de bezettingsgraad komen morgen.

Donderdag de belangrijke wekelijkse eerste werkloosheidsaanvragen, Jobless Claims en de index van leidende economische indicatoren, de Leading Indicator.

Beleggers gaan op zoek naar keihard bewijs dat het economisch herstel niet in gevaar is. Data die daarop duiden zullen tot een opwaartse herstelbeweging kunnen leiden. Echter data die vertraging van het economisch herstel bewijzen, zullen scherp worden verkocht.

Onzekerheid blijft regeren deze week.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief