Goud eruit, aandelen erin

In deze column heb ik ruim een jaar geleden al eens aandacht besteed aan de beleggingsmethodiek van Harry Browne. Het is een eenvoudig systeem dat bestaat uit een vaste asset mix die aan het einde van ieder jaar wordt geherbalanceerd op de volgende waarden:

- 25% aandelen (bijv. AEX-tracker)

- 25% cash

- 25% goud

- 25% obligaties (bijv. Rorento obligatiefonds)

Het is in feite een passieve manier van gespreid beleggen waarbij alleen de verhoudingen tussen de verschillende assets bewaakt hoeven te worden. Het idee erachter is dat de verschillende assets zo min mogelijk correlatie hebben en dat een waardedaling van de ene asset wordt opgevangen door de ander.

Zodoende wordt gestreefd naar een portefeuille die over een langetermijn een stabiele waardestijging laat zien zonder grote tussentijdse verliezen. In grafiek 1 is aan het stabiel stijgende waardeverloop te zien dat deze methodiek zich de afgelopen 20 jaar behoorlijk crisisbestendig heeft getoond.

Grafiek 1: Gespreide portefeuille over 20 jaar

Maar nu komt het dilemma. Bij passief beleggen is geen enkele visie op de markt vereist. Dit is goed voor de gemoedsrust en maakt dat er geen moeilijke beslissingen hoeven te worden genomen. In de huidige portefeuille is echter door de flink gestegen goudprijs dit edelmetaal +26% overwogen geraakt. Terwijl door de sterk dalende beurskoersen de aandelen juist -25% onderwogen zijn.

U weet uit ervaring dat de portefeuille al jaren goed presteert en dat herbalanceren hier ieder jaar bij hoort, maar toch is het dit jaar extra moeilijk. Het gaat immers tegen het huidige sentiment in om aandelen bij te kopen en goud te lozen.

U zou nu kunnen zeggen dat u het ‘allemaal niet vertrouwt’ en het herbalanceren dit jaar maar eens overslaat. U bent waarschijnlijk niet de enige, maar toch begaat u dan een doodzonde in het passief beleggen: u bent de markt aan het timen. Door geen beslissing te nemen, neemt u paradoxaal genoeg juist wel een beslissing. U probeert namelijk ‘mister market’ dit jaar te slim af te zijn.

De uitweg uit dit dilemma is uiteraard: gewoon herbalanceren. Want consequent handelen loont bij beleggen uiteindelijk altijd.

Uitgebreide Nederlandstalige informatie over methode Harry Browne kunt u vinden op het ledengedeelte van de site www.tradersclub.nl

Rombout Kerstens is directeur van Keyword Info Systems BV. www.keyword.nl.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief