AEX geeft gas

De AEX-index worstelde al een paar weken met het 40-weeks voortschrijdend gemiddelde (VG40). Maar afgelopen vrijdag was het zover: de AEX sloot boven deze lijn en dat betekende een officiële doorbraak. Het koopsignaal was een feit. Deze indicator (of de vergelijkbare, maar iets nerveuzere VG200 op dagbasis) wordt door vele beleggers en analisten gevolgd en is alleen al daarom belangrijk om in de gaten te houden.

AEX Weekgrafiek + VG 40

Maar vandaag wil ik u eens meenemen onder de motorkap van de AEX-index. De AEX bestaat uit 25 fondsen. Het is op zich interessant om te bestuderen hoe de deelnemende aandelen zich individueel gedragen in plaats van alleen naar de indexkoers zelf te kijken.

Zoals waarschijnlijk wel bekend is de AEX een gewogen index. De weging van de afzonderlijke AEX-deelnemers vindt plaats op basis van de hoeveelheid vrij verhandelbare aandelen, de zogenaamde ‘free float’.

Op dit moment zijn de vijf grootste fondsen binnen de AEX-index: RD Shell, Unilever, ING, Philips en ASM Litho. Deze fondsen maken op basis van de slotkoersen van gisteren samen ongeveer 57% uit van de AEX. Uiteraard verandert dit van dag tot dag.

Van deze vijf fondsen, die binnen de AEX-index de dienst uitmaken, noteren er nu vier boven het 40 weeks gemiddelde. Alleen Philips beweegt zich onder het VG40. Zoomen we nog iets uit, dan blijkt dat van de top-10 AEX-deelnemers 70% boven het VG40 beweegt. Van alle 25 AEX-fondsen is dit nu 52%. Eind november 2011 was dit laatste percentage nog slechts 8%. Dit is dus een aanzienlijke verbetering in nog geen twee maanden tijd.

Deze plotselinge toename in een relatief korte tijd van het aantal fondsen dat boven het 40 weeks voortschrijdend gemiddelde noteert, doet sterk denken aan de maanden mei en juni in 2009. Deze toename was toen de opmaat voor een AEX-rally van meer dan 100 punten.

In tabel 1 staan de AEX-fondsen die zich momenteel boven het VG40 bevinden, berekend met het programma TA-reporter. In de rechterkolom staat het percentage dat iedere afzonderlijke slotkoers boven het VG noteert. Voor de liefhebbers, de formule van deze zogenaamde TAR-waarde luidt: (Koers-VG)/VG X 100. Hoe meer fondsen en hoe hoger de TAR-waarden in de tabel, des te meer vermogen zich onder de AEX-motorkap bevindt.

Rombout Kerstens is directeur van Keyword Info Systems BV.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief