Amsterdam gaat een zijwaartse periode tegemoet

Mail

Print

 DFT Nieuwsbrief

Proefabonnement,
10 weken € 30,-!

Hieronder beoordeel ik het lange termijn technische plaatje van de AEX, vervolgens bespreek ik enkele toepasbare strategieën.

De AEX-index heeft de stijgende trend gebroken en bovendien een aantal lagere koerstopjes gevormd. Beide signalen wijzen op toenemende verkoopdruk. Op langere termijn lijkt de AEX, na de stijgende fase, in een meer zijwaarts koersverloop terecht te komen. Hierdoor komen de niveaus boven 400 punten wat meer uit het vizier.

Ik verwacht een consolidatie tussen steun 343,20 (bodem van 18 maart) en weerstand bevindt zich op 374,19 (top van 18 februari). Let wel goed op want een doorbraak en slotstand onder steun zal een nieuwe verzwakking signaleren. Dan kan AEX-index lagere niveaus opzoeken, we sluiten niet uit dat de beurs dan weer richting 300 punten zal zakken.

Maar voorlopig verwachten we een consolidatie boven de maartbodem rond 343,20, deze steun is redelijk sterk. De 200-dagenlijn van AEX-index ligt vlak. Zwak is ook dat de AEX onder de 200-dagenlijn zakt.

Strategie

We worden voorzichtiger ten aanzien van onze posities in de lange termijn portefeuille. Op de grafiek van de AEX de lange termijn opwaartse trend inmiddels gebroken. Onze eerdere positieve visie van vorige week wordt hiermee gelogenstraft. Beleggers zullen hun strategie, zowel op lange als op korte termijn moeten aanpassen. Hieronder geef ik door middel van enkele concrete tips aan hoe men zich om de nieuw ontstane situatie moet instellen en welke strategieën het meest verstandig zijn.

Lange termijn strategie

Tijdens de stijgende fase van de markt was een ouderwetse ‘buy&hold’ verantwoord. Je kocht aandelen waarvan de stijgende trend zich goed had bewezen en hield deze aandelen aan zolang die stijgende trend intact is. In een zijwaarts bewegende markt is dit minder verstandig. Lange termijn beleggers zullen hun strategie hieraan moeten aanpassen. Ten eerste moet men van alle aandelen in de portefeuille de stoplossniveaus scherp stellen. Bij de aandelen die onder druk staan, waar dat raadzaam voor is, zien we onder andere Fugro, Boskalis, ING. SNS Reaal en Aalberts.

Wij adviseren bij deze fondsen de stoplossniveaus goed in de gaten te houden. Daarnaast moet een lange termijn belegger weer langzaam een grotere kaspositie gaan opbouwen. Het geld dat vrijkomt uit de eventuele verkoop van aandelen, wordt dan niet herbelegd.

Korte termijn strategie

Tijdens een meer zijwaarts koersverloop kunnen beleggers alleen winst maken door te ‘traden’. Door meerdere korte ritjes binnen de neutrale bandbreedte te maken, kan men een redelijke performance maken. Ik neem als voorbeeld de neutrale trend van de AEX. Stel dat de beurs de komend maanden blijft hangen en heen en weer zal zwalken tussen 343,20 en 374,20. Dit biedt een speelruimte van circa 30 punten, waarmee vooral korte termijn beleggers en traders goed kunnen leven.

Deze strategie kan met goed toepassen op individuele aandelen. In de inzet geef ik aan hoe men posities kan opbouwen. Tijdens mijn online seminars zal ik in de komende weken hier workshops over geven. Aandelen die zich hiervoor zouden kunnen lenen zijn (zonder volledig te zijn) onder andere Ahold, Air France, Beter Bed, BinckBank, CSM en Eurocommercial Properties:

• Ahold beweegt in zijwaartse richting tussen 9,19 (gevormd op 3 december 2010) en 10,04 (top van 5 november 2010).

• Air France beweegt in een zijwaartse trend tussen steun 10,88 (bodem van 5 oktober 2010) en 15,30 (top van 14 januari).

• Beter Bed fluctueert heen en weer tussen 19,58 (bodem van 25 februari) en 22,94 (top van 22 april).

• Binckbank beweegt vlak tussen 11,10 (bodem van 30 november 2010) en 13,25 (top van 28 oktober 2010).

• CSM ligt horizontaal tussen 23,41 (bodem van 11 februari) en 27,09 (gevormd op 17 januari) • Eurocomm Properties beweegt zijwaarts tussen 30,34 (31 maart 2010) en 36,72 (top 22 oktober 2010).

• Exact deint op en neer tussen 20,00 (gevormd op 21 januari) en 23,33 (top van 25 februari).

• Fugro test nu steun rond 54,73 (bodem van 18 maart), indien deze stand houdt kan de koers weer naar 63,68 (top van 8 april).

• Nutreco biedt ruimte tot 60,73 (top van 17 december 2010), de onderkant van de range ligt op 49,10 (bodem van 18 maart).

• Royal Dutch Shell dobbert op en neer tussen 23,80 (bodem van 15 maart) en 26,36 (top van 2 mei).

• SBM Offshore veert op vanaf steun 17,42 (gevormd op 15 maart). De eerste weerstand ligt pas op 20,93 (top van 8 april).

• Unibail-Rodamco beweegt neutraal in de range 132,80 (bodem van 3 december 2010) en 167 (top van 1 oktober 2010).

• Unilever beweegt in horizontale richting tussen 20,67 (bodem van 27 augustus 2010) en 24,11 (top van 30 juli 2010).

• Wessanen heeft weerstand op 3,32 (top van 7 mei 2010). De koers kan terugvallen naar 2,35 (bodem van 10 april 2009).

Royce P.B. Tostrams (1951) is sinds eind jaren 70 betrokken bij de financiële markten. Hij werkte o.a. bij Rabo Bank, Robeco, IRIS en de ING Groep als hoofd van de afdeling Technische Analyse. Hij heeft in 1999 de TOSTRAMS Groep opgericht. Dit bureau biedt onafhankelijke beleggingsadviezen op basis van technische analyse voor particuliere en professionele beleggers.