Een ‘gouwe’ of een ‘kopere’

Voetbalvreugde is voor beursjongens een goed medicijn in barre beurzen en dat moeten we nu ontberen. De voorlopige uitkomsten van de EU-top zijn ook geen ‘dijenkletser’ en Wall Street plus Nikkei gaven een rood voortouw door aan Europa.

Dat komt de jongens niet uit, want ze ‘spelen’ een AEX-call januari 2012 uitoefenprijs 315. Afgelopen woensdag aangeschaft op 7,30 en nu 4,80doende.

Maar de regeringsleiders hebben nog een dag (en zullen indien nodig morgen doorgaan), er zal nog heel wat ‘naar buiten komen’ en beurssentiment is snel gedraaid. Maandag weten we alles en is de call ‘een gouwe’ of ‘een kopere’.

Dat de 17 eurolanden plus zeker 6 andere lidstaten een eigen verdrag gaan opstellen en Cameron in de kliko kieperden, vinden we prima. “Wat denkt die Brit wel?”, riep huisdobbelaar Guus. “Een uitzonderingspositie voor de Londense City, kom nou toch!”

“Misschien dat Europa haar beursorders alleen nog maar moet inleggen in Frankfurt, Parijs en Amsterdam”, oppert Semjr. Hij krijgt een kop koffie aangeboden.

Maurits put vertrouwen uit de vanmorgen binnengekomen stand van de ING Beleggersbarometer. In november is de 200-puntenindex uitgekomen op 61 punten. We dalen nu al 10 maanden op rij.

“Februari 2009 counterde de beurs op 60 punten, de laagste stand ooit gemeten. Kan zo maar weer gebeuren.” Ook hij krijgt een kop koffie.

“Sem, heb je nog een ‘Wavin-tip’?”, hoor ik de laatste tijd vaak. Dat snap ik wel, want onze buizenmaker noteerde 21 november 3,63 en het Mexicaanse Mexichem biedt, inmiddels verhoogd, 9 euro’s.

“Deze prijs is niet acceptabel, omdat daarmee het bedrijf en zijn vooruitzichten materieel worden ondergewaardeerd”, stelde Wavin en houdt zijn boeken voor onderzoek gesloten.

“Tien in de doos!”, riepen de jongens. Maar ik denk dat dat nog veel te laag is. Op 4 mei betaalden we 12,25. Wij hebben geen Wavin in de portefeuilles.

Wel bijvoorbeeld Bammen, en dat is ook een overnameprooi. Na een jarenlange koersval is er met circa e500mln niet veel meer over van de beurswaarde van de grootste bouwer van Nederland.

Zeker niet als er rekening wordt gehouden met het te koop staande 21,5%-belang van e170mln dat BAM houdt in baggeraar Van Oord en de e120mln die consultancydochter Tebodin moet gaan opbrengen.

Voor 100 aandelen betaal je nu 268,00 (14 april nog 583,00) en voor dat bedrag kun je ook 2 calls september 2012 uitoefenprijs 1,60 kopen op 1,20. Voor 240 eurootjes voor 200 aandelen meedoen in een overnameprooi ?! Als dat geen ‘gouwe tip’ is?!

Wokkels is er ook een. Analisten van Exane BNP Paribas denken dat veranderingen, die momenteel aan de gang zijn bij Thomson Reuters, de speculatie over een overname van Wolters Kluwer kunnen doen herleven. Ze zien sterke financiële en strategische redenen voor zo’n stap, bijv. $450mln aan kostensynergie.

Exane schat dat Th. Reuters 17,00 per aandeel WKL kan betalen. We noteren 13,04 en bij deze koers kun je de call december 2014 uitoefenprijs 12 kopen op 2,40. Voor de prijs van 100 aandelen kun je dus de rechten kopen op 500 aandelen. Ook een ‘gouwe’, en als het een ‘kopere’ blijkt te zijn, is met een stroplos het leed goed te overzien.

“Schrijf ook even Tomtommen en USGees op”, krijg ik van de beurstafel te horen.

Hans leest uitspraken van Rex Tillerson, roerganger bij ExxonMobil, voor: “Omvang wereldeconomie verdubbelt in 2040 en wereldwijde energievraag groeit in die periode met meer dan 30%.” Hij zei het op een olieconferentie in Doha. Volgens hem is de groeiende energievraag positief, omdat die zal leiden tot economisch herstel en vooruitgang.

“De economische groei zal worden gestuwd door de sterke bevolkingsgroei, toenemende handel, technologische vernieuwing, nieuwe economische mogelijkheden en stijgende levensstandaarden in met name opkomende landen.”

“Zullen we zijn foto op het bord hangen?”, vraagt Marjan. “Dit is visie en geen ‘doemdenkretoriek’, een verademing.”

In onze portefeuilles kom je het door ons zogenoemde ‘EnergieMandje’ tegen:

• Fugro die opspoort (Chevron heeft aangegeven in 2012 een 26% stijging van zijn investeringen in ‘upstream’ te voorzien)

• Royal Dutch die het boven haalt

• SBM overslag op zee

• Vopak overslag op de wal

“Wat is de bandbreedte mannen?”, roep ik vanachter mijn computer.

Thomas roept terug: “297 – 303”, en dat valt me niet tegen.

Hij heeft tevens de uitsmijter door bij de koffie te vragen: “Zijn er zekerheden aan de beurs?”

Als we driftig ons hoofd schudden, zegt hij. “Fout, als er een bericht uitkomt van versnellingsbakkenproducent Antonov betreft het altijd de uitgifte van nieuwe aandelen.”

Wij moeten lachen en hij moet rennen.

Sem van Berkel is aandeelhouder, directeur vermogensbeheer bij www.sem.nl (zie ook www.semsadvies.nl ) en ambassadeur bij Alex Vermogensbank.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief