Amsterdamse beurs stuit op muur van beton

In de zone 264-271 stuit de AEX op enkele significante koerstoppen van begin van dit jaar. Rond 271 ligt bovendien de neerwaarts gerichte 200-dagenlijn. Volgens een oude en klassieke vuistregel uit de technische analyse wijst een dalende 200-dagenlijn altijd op een zwakke onderliggende lange termijn trend.

Een test van de dalende 200-dagenlijn wordt gezien als een bevestiging dat de zwakke trend nog niet ‘om’ is. Pas bij een blijvende uitbraak boven de weerstand 271 komt er voldoende opwaarts potentieel vrij, waarbij ook de 300-puntengrens overschreden kan worden.

Op de lange termijn grafiek is het patroon met lagere toppen en bodems nog steeds niet gedraaid. Om een sterke basis onder de markt aan te geven zou de AEX een gelijke of hogere bodem boven de laatste bodem van 9 maart rond 195 moet vormen. Aan deze belangrijke voorwaarde is nog steeds niet voldaan.

Opvallend is dat het hoge beursvolume in de recente correcties. Dit geeft aan dat er weer langzaam verkoopdruk in de markt komt. Dit proces, ook wel distributie genoemd, is een vroege indicatie van een verandering in het sentiment.

Bij de individuele fondsen zien we dat zwaargewicht Royal Dutch Shell nog steeds niet uit de dalende trend is gebroken. ING, eveneens een belangrijk aandeel, stuit net als de AEX op een zware weerstand van begin van dit jaar (ING vormde op 12 januari een top op 8,68). Publieksfonds Philips laat al 8 maanden een zijwaarts patroon zien, met zware weerstand rond 16,15.

Ook op andere beurzen wordt het technisch beeld thans gedomineerd door zware weerstandszones. Niet een van de grote westerse aandelenmarkten is er in geslaagd om een belangrijke weerstand of de 200-dagenlijn te passeren. Uitzonderingen hierop vormen de Aziatische markten, zoals China, Singapore en India. Ook enkele Emerging markets zoals Brazilië, Argentinië en Turkije hebben de opwaarts richting al gekozen. Dit zijn dan ook de enige markten waar Tostrams lange termijn koopadviezen voor af heeft gegeven.

Conclusie Amsterdam:

Met de huidige stand rond 250 is het opwaarts potentieel voor de Amsterdamse beurs zeer beperkt. Beleggers en traders met korte termijn strategieën moeten overweg om hun winsten veilig te stellen zodra de AEX uit de korte termijn trend breekt. Bij een stand onder 245 zou dat al het geval zijn. Voor hen zou een daling onder de 245 kansen bieden om weer korte termijn posities in neerwaarts richting in te nemen. Dit kan speculatief met opties en turbo’s grote winsten opleveren. Lange termijn beleggers, die nog in de markt zitten, zouden ook van de huidige niveaus gebruik kunnen maken door de portefeuille af te dekken met opties of turbo’s. Dat is in elk geval ons advies. Derivaten bieden dus voor elke belegger uitstekende aanvullingen op het reguliere beleggingsbeleid. Met onze lange termijn voorbeeldportefeuilles is Tostrams overigens nog steeds onderbelegd. Op de Nederlandse markt houden we 80% van het vermogen nog in kas aan. Voor de Europese portefeuilles van Tostrams ligt dat getal op 75%.

Voor de komende maanden blijf ik voor Amsterdam bij mijn eerdere verwachting van een kwakkelende zijwaartse markt tussen 200 en 271 in.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief