Cursus fondsbeleggen, deel 9: waarde of groei?

In onze Fondswijzer vindt u bij de fondsprofielen ook de zogeheten stijlbox van fondsenbeoordelaar Morningstar. Deze geeft niet alleen aan of de portefeuille van een fonds uit largecaps of juist meer uit smallcaps bestaat, maar ook welk type aandeel overheerst: waarde- of juist groeiaandelen.

Fondsen die groei benadrukken, kunnen hun beleggers een hoger groeipotentieel in het vooruitzicht stellen. Het idee is dat de groei uiteindelijk wordt vertaald in een hogere koers voor het aandeel. Dat kan ook mis gaan, zoals we bij het uiteenspatten van de ict-bubble in 2000/2001 hebben gemerkt, met World Online, Baan en KPNQwest als inmiddels beruchte voorbeelden.

Groeibedrijven besteden veelal al hun middelen aan groei. Geld voor de aandeelhouders in de vorm van dividend is er niet. Veel groeibedrijven maken zelfs helemaal geen winst.

Waarde

Bedrijven die in de categorie waarde vallen, hebben doorgaans een stabiele winst. Een belangrijk deel van die winst keren ze uit als dividend. Het beleggingsfonds ontvangt de dividenden op die aandelen in portefeuille en kan daarmee twee dingen doen: Herbeleggen – het fonds heeft dan Acc achter de naam – of aan de beleggers uitkeren. In dat geval krijgt de fondsnaam de toevoeging Inc. Niet zelden is een fonds er in beide varianten.

 Mail

 Print