Verantwoord beleggen

Tot voor kort gebruikten fondsbeheerders en analisten bij hun keuze voor aandelen de balanspositie van de onderneming, de kwaliteit van het bestuur en vooral de winstpotentie op korte termijn. Ondernemingen worden thans in toenemende mate behalve op goed (ondernemings)bestuur ook beoordeeld op aspecten als milieu, mensenrechten en arbeidsomstandigheden, in het Engels ‘ESG’ (Environmental, Social and Governance).

Verandering van het klimaat, nieuwe energietechnologieën, uitputting van schaarse bronnen en mensenrechten zijn vaste punten op de agenda van internationale vermogensbeheerders geworden. Deze benadering maakt deel uit van verantwoord beleggen. Voorwaarde is wel dat de principes voor verantwoord beleggen van de Verenigde Naties - de Principles for Responsible Investing (PRI)- worden ondertekend. De PRI bestaan uit zes richtlijnen voor een goede praktijk van verantwoord beleggen.

Actief aandeelhouderschap

Een van de principes van de PRI betreft actief aandeelhouderschap. Als wereldwijd opererend fondsenhuis worden aandelen van vele ondernemingen aangekocht. Elk aandeel geeft stemrecht op aandeelhoudersvergaderingen. Door actief van dit recht gebruik te maken kan de kwaliteit van het ondernemingsbestuur worden verbeterd en de duurzaamheid worden vergroot. Op termijn is dit gunstig voor de aandeelhouderswaarde. Bedrijven die hun zaken op orde hebben, bijvoorbeeld omdat zij een sterk beleid op het gebied van milieu en mensenrechten voeren, presteren vaak beter. Omgekeerd, bedrijven die het niet zo nauw nemen met de ESG regels zullen dat op termijn in negatieve zin in hun verlies- en winst rekening merken. Deze bedrijven zullen worden gemeden.

Dialoog

Ook een intensieve dialoog met bedrijven is vereist. Om een idee te geven van de onderwerpen die de revue in onze gesprekken met bedrijven zijn gepasseerd: gedwongen arbeid, omgang met controversiële regimes, duurzaamheid in relatie tot de beloning van bestuurders, gebruik van water in de textiel- en voedselindustrie. Wanneer bij een ernstige schending van breed geaccepteerde beginselen de dialoog niet tot het gewenste resultaat leidt, kan besloten worden bedrijven uit te sluiten.

Verantwoord beleggen betekent ook transparant zijn naar de eindklant met betrekking tot kosten, risico en rendementen. Er kan informatie gegeven worden over ESG-factoren, actief aandeelhouderschap en uitsluitingsbeleid. Beleggers kunnen vervolgens mede op basis van deze informatie keuzes maken over factoren die zij willen meewegen bij de samenstelling van hun portefeuille.

Verantwoord rendement

Door als particulier goed na te denken over het doel van het vermogen, de beleggingstermijn en de te accepteren risico’s kan op verantwoorde wijze een portefeuille worden opgebouwd. Door fondsen te selecteren die op basis van ESG principes en andere duurzaamheidcriteria beleggen, kan toegevoegde waarde aan het te behalen rendement worden geleverd. Verantwoord beleggen is meer dan - en mag niet gelijkgesteld worden aan - ‘Groen’ beleggen. Dit laatste staat voor beleggen in zogeheten Groenfondsen. Deze fondsen vallen onder de fiscaal gunstige regeling ‘maatschappelijke beleggingen’. Groenfondsen investeren in door de overheid goedgekeurde milieuprojecten. Denk aan windmolenparken, biologische boerderijen of energiebesparende (bedrijfs)panden. Het rendement op een ‘Groenbelegging’ is relatief laag, omdat leningen aan groenprojecten alleen tegen een lage rente mogen worden verstrekt. Ter compensatie krijgt de belegger een belastingvoordeel.

Tweet

 Mail

 Print