Einde QE, einde oefening?

Sedert de aankondiging van Bernanke afgelopen week dat hij het kwantitatieve verruimingsprogramma van de Fed (het zogenoemde QE) wil terugschroeven staan de markten over de volle breedte in brand. Met de dollar als noemenswaardige uitzondering, wordt vrijwel overal geld verloren: in aandelen, staatsobligaties, high yield obligaties, emerging markets, grondstoffen en goud. Een beschouwing lijkt op zijn plaats.