Spanje in het zonnetje

De afgelopen weken bevindt de AEX zich in correctiemodus net als de meer beeldbepalende indices in Europa. Dit, in tegenstelling tot het beeld elders. Wellicht is het de Eurocommune die in de correctiefase is aanbeland en niet de Firma USA en Stichting Japan. Nee er gebeurt niets bepalends de afgelopen weken behalve dus dat de EURO de afgelopen weken aan het corrigeren is geslagen met alle gevolgen van dien voor aandelenindices op het bijbehorende continent. Niet zo gek natuurlijk aangezien de waarde van deze indices uit bedrijven bestaan en die weer in EURO noteren. Los van het feit dat ze ook economisch grotendeels met elkaar aan elkaar verbonden zijn tot een gezamenlijk lot. Denkt u daarbij bijvoorbeeld aan de bankensector. De correctie in Europa loopt 1 op 1 met de correctie in EUR/USD. Het komt er op neer dat we een antwoord zoeken op de vraag of EUR/USD blijft stijgen. Ik denk het wel, maar er valt momenteel niet zoveel over te melden. De correctie houdt nog aan, ondanks een korte opleving dat koersen kortstondig de 1,35 deed bereiken. De schade is er niet naar om er lang over te verhalen zolang de koersen 1,32 onder zich houden en de 1,35 een te sterke barriere blijkt te zijn om te slechten. Binnen die grenzen is de daling correctief en betreft dit een stapje terug om vervolgens een stap of twee naar voren te kunnen maken. Daarbuiten regeert de uptrend. In een dergelijke impasse zoeken we bevestiging. We kennen de driehoeksanlayses waarbij de vergelijking over een derde item zoals JPY of Goud gemaakt wordt, echter dat is in eerdere columns besproken. Een tweede techniek bij het zoeken naar sceanriobevestigendefactoren betreft correlaties en afwijkingen daarvan. Vandaag verleggen we de blik naar een item wat heel sterk met het lot van de EURO correleert We spreken van Spanje en wel de graadmeter voor vertrouwen daarin de IBEX. Een zwak punt in Europa blijft voor velen Spanje, zij verklaren dat aan de hand van deze grafiek. Er is een duidelijke downtrend zichtbaar die eind januari is bereikt. Na deze dubbele weerstand benaderd te hebben is het animo even zoek. Dat lange termijn beeld kent tegenstanders die kansen zien sinds het laagtepunt dat niet geheel toevallig samen viel met koersen onder de 1,20 in EUR/USD. Deze opportunisten zien het zo. Het korte termijn beeld heeft alleen maar hogere toppen en hogere bodems. Zo ook de huidige koersen in deze weekgrafiek, het is bijna tijd om te kopen. Het zijn allebei halve waarheden. Je moet het verleden niet vergeten, maar je moet er ook niet te zwaar aan blijven tillen. Echter, waar ligt de balans? Dat wijst onze objectieve indicator ons, de RSI. Deze grafiek neemt alle hulplijnen uit de vorige grafieken over, want deze niveaus zijn van belang als tussenmeetpunt in de weg die de RSI ons wijst. Het rode blok in de RSI is de bear market range, telkens naar de groene lijn (OS) en nooit boven de 60. Dat is wat hoorde bij de daling tussen 2010 en 2012. Nu, sinds de laatste 2 bodems niet meer. Bij de overgang tussen het blauwe en het rode blok is de OS niet bereikt en zijn koersen begonnen aan een bull market range dat een stijging begeleidt. Daarbij hoort, nooit onder de 40 en telkens naar de rode lijn (OB). Aan de eerste voorwaarde is voldaan, nu nog naar OB stijgen. Koersen boven het hoogtepunt van januari zijn daarvoor nodig en aangezien de meest recente ontwikkeling hogere toppen en bodems betreft, is de aanval nog steeds bezig. Zolang koersen boven 7500 blijven is het een hogere bodem en is 9000 handbereik. Daarboven volgt een verdere stijging naar 11000 en dat betekent voor de EUR/USD in ieder geval geen structurele daling. EREM + NIKKEN is een merknaam van LeoMont BV. Deze onderneming verleent een divers scala aan financiële diensten aan particuliere en professionele cliënten. Onze analyses zijn bedoeld als achtergrondinformatie over de financiële markten en vormen geen beleggingsadvies of aanbeveling tot het doen van transacties. Wij aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele onvolledigheid, onjuistheid of gevolgen van informatie die voor onze analyses wordt gebruikt. De waarden waarop onze analyses gebaseerd zijn kunnen onderdeel uitmaken van de E+N Portefeuilles die opgebouwd zijn uit ABNAMRO Turbo’s. Raadpleeg meerdere bronnen en neem zelf beslissingen. Voor meer informatie e-mail naar info@leomont.com.