Beursagenda: kantelpunt met ASML, Brexit en uitglijders

Over afgelopen week sleepte de AEX 2,3% winst binnen. Over twaalf maanden hebben beleggers hierin nu 10,8% gewonnen. Beleggers in heel Europa presteerden gemiddeld beter: de Eurostoxx 50 won bijna 4%. De euro sterkte aan tegen de dollar, wat de export tempert. Ook olie werd 3% duurder en verhoogde daarmee indirect de kosten voor bedrijven. De positieve signalen over de volgende fase van de onderhandelingen over de handel en importheffingen tussen de VS en China, stuwde bijvoorbeeld de conjunctuurgevoelige staalmaker ArcelorMittal naar 14% weekwinst. Betalingsverwerker Adyen bleef opvallend sterk, net als AMG in de Midkap met 14% stijging. Beleggers zitten na de onverwachte winstwaarschuwing afgelopen week van Philips, dat uiteindelijk 5% verloor, op het vinkentouw om snel op uitglijders te reageren. Als context: de gemiddelde winstverwachting is -2% voor bedrijven in de MSCI-index. De beursweek kent bovendien wat gemankeerde handelsvolumes vanwege de viering van Columbus Day op maandag, en in de Verenigde Staten beperkt wordt gehandeld, terwijl de beurs van Japan dan gesloten is. Pensioenproblemen ING toont bovendien een sluipende toename van bedrijfsfaillissementen, wat zich in de resultaten kan gaan vertalen. Analist Corné van Zeijl (Actiam) tipt beleggers bij de komende cijferreeks ook eens te kijken naar de pensioenverplichtingen van bedrijven, waar particulieren zich zelf steeds meer zorgen om maken. Het regent daar tekorten. Volkswagen spant in Europa de kroon met een zogeheten underfunding van €33 miljard, €9 miljard bij Siemens, net als in de VS bij General Electric - vaak vaste waarden in beleggingsportefeuilles en indextrackers. Het aantal claims voor een werkloosheidsuitkering in de Verenigde Staten, een betrouwbaar gebleken indicator voor de voorspelling van de Amerikaanse economie aldus Van Zeijl van Actiam, staat op het niveau van 2012. „Ergo, daar gaat het niet goed mee.” De VS en China meldden vrijdag een eerste handelsstap. De Chinezen kopen voor $50 miljard Amerikaanse producten zoals sojabonen en varkensvlees. China zet zijn financiële markt open voor Amerikaanse producten en zou het kopiëren van intellectueel eigendom beperken. In ruil ziet Washington af van nieuwe tariefverhoging van 25% naar 30% die dinsdag zouden ingaan. „Voor nu zal het wat rust op de markt terugbrengen, maar de eerste ronde is duidelijk voor de Chinezen”, aldus econoom Koen Bender van Mercurius Vermogensbeheer. „Ze weten nu dat Trump zwicht onder de druk.” Woensdag begint de EU-top over de Brexit. Daar omheen kan de markt vuurwerk verwachten. Beleggers hebben nog geen enkele zekerheid dat er voor 31 oktober een overeenkomst ligt. Maar ze hopen: het Britse pond zit in een stevige herstelreeks, vorige week met bijna 3%. De Britse economie heeft sinds de start van het referendum bijna 3% waarde verloren, zo plaatst Van Zeijl de opmars in perspectief. Niet op de agenda, maar mogelijk wel een verrassing voor aandelen in de energiesector: komende week wordt waarschijnlijk de waardering van het omvangrijkste oliebedrijf, Saudi Aramco, richting de grootste beursnotering ooit bekend. De gehele agenda: Maandag 14 oktober 01.00 Japan: Beurs gesloten 04.30 China: Handelsbalans 11.00 Eurozone: Industriële productie 13.00 VS: Kwartaalcijfers BlackRock, Morgan Stanley Dinsdag 06.30 CBS: Detailhandelsverkopen (augustus) 06.30 Japan: Industriële productie 11.00 Duitsland: ZEW-index, vertrouwen van beleggers en analisten in Duitse economie 13.00 VS: Kwartaalcijfers JP Morgan Chase, Goldman Sachs, Johnson & Johnson, Wells Fargo, Citigroup Woensdag 07.00 Resultaten ASML, TomTom 11.00 EU: Inflatie 14.00 VS: resultaten Bank of America 14.30 VS: Detailhandelsverkopen 16.00 VS: vertrouwen huizenbouwers 20.00 VS: Beige Book Fed 22.00 VS: resultaten Alcoa, Netflix Start Brexit-top Donderdag 06.30 NL: Werkloosheid 11.00 EU: Bouwproductie 07.00 Resultaten Unilever, Sligro 14.00 VS: resultaten Philip Morris, Morgan Stanley 15.15 VS: Ind. productie Vrijdag 00.01 NL: Aantal verhuizingen (eerste halfjaar 2019), gebruik robots door bedrijven (2018) 10.00 EU: Handelsbalans (augustus) 13.00 VS: Kwartaalcijfers Coca-Cola, General Electric, Honeywell, Manpower, Schlumberger