AEX boven mijlpaal, maar wat heeft u eraan?

Vijf vragen over wat die beursopmars betekent, bijvoorbeeld voor je pensioenuitkering. 1. Hoe belangrijk is dat de AEX-index door 600 punten gaat? Die 600 punten vormen vooral een psychologische grens. De mijlpaal tekent het optimisme van dit jaar waar voorlopig geen einde aan komt, zegt marktanalist Salah Bouhmidi (IG). De AEX-index, met daarin de 25 Nederlandse aandelen met de grootste marktwaarde, deed het niet meer zó goed sinds het voorjaar van 2001. Dat was in de aanloop op naar het knappen van de internetbubbel. De aandelenbeurs stijgt sinds maart 2019 wel met schokken, bijvoorbeeld door zorgen over de handelsoorlog tussen China en de Verenigde Staten, de Duitse autoindustrie en Chinese inkopers tonen weer „een eerste zonnetje”, ziet analist Corné van Zeijl (Actiam). 2. Waarom blijven beurzen stijgen? Beurzen lopen vooruit op verwachte bedrijfsresultaten. Alle zorgen ten spijt, houden beleggers vertrouwen in bedrijfswinsten. De Europese Commissie meldde vorige week iets meer groei in Europa. De werkloosheid blijft laag, terwijl er voor bedrijven nog superlage rentes zijn om te lenen en daarmee te investeren. De Amerikaanse centrale bank verlaagde de rente dit jaar drie keer. Geld is wereldwijd spotgoedkoop. Omdat de rentes van de Europese Centrale Bank zelfs negatief zijn, levert een spaarrekening bitter weinig op: er is weinig alternatief voor beleggen. BinckBank peilt zijn particuliere klanten doorlopend. „Het vertrouwen is terug op het niveau van dit voorjaar”, stelt hij. Voor komende maand rekenen beleggers op nog weer een procentje winst. 3. Er was eerder toch een nieuwe crisis voorspeld? Veel economen zijn het eens: het einde van die groeiperiode, mogelijk gemaakt door die lage rente, steunpakketten van centrale banken en een grote belastingverlaging in de VS, nadert stilaan. Maar het begin van het einde kan nog ergens tussen negen tot twaalf maanden zijn. Vanaf dat moment zou met meer teruggang de economie niet meer blijven groeien, maar stilvallen, dan krimpen en naar een recessie gaan. Een heuse economische crisis met alleen maar krimp, zware financiële tekorten, hoge werkloosheid en veel prijsstijging is nog wel ver weg. 4. Als beurzen stijgen, wordt er dan wellicht niet gekort op mijn pensioen? De recente aandelenrendementen geven hoop dat sommige pensioenfondsen straks niet of minder hoeven te korten. Wel beleggen pensioenfondsen hun geld historisch meestal relatief zeker door dit grotendeels te stoppen in obligaties; langlopende schulden, uitgegeven door staten. Hier verdienen zij door de omlaag geduwde marktrente steeds minder aan. „Hoewel de meeste pensioenfondsen op beleggingen dit jaar best flink rendementen hebben geboekt en obligatierentes de laatste weken sterk in waarde zijn gestegen, is dit toch nog onvoldoende om de pensioenverplichtingen bij te houden”, legt hoogleraar en beleggingsexpert Mary Pieterse-Bloem (ABN Amro) uit. „Fondsen mogen zich voor hun uitkeringen alleen baseren op de lage rekenrente. Een dilemma, waar de politiek naar moet kijken. Pensioenfondsen hebben veel vermogen. Het kan dat het kabinet alsnog ingrijpt om pensioenkortingen te voorkomen, bijvoorbeeld door de rekenrente voor de verplichting te veranderen.” 5. Wat mis ik als ik niet beleg? Komende week misschien het sprintje op de beurs als de AEX door de 600 punten stijgt. Bij de zeer lage spaarrentes bij banken verdien je sowieso vrijwel niets. Je kunt er wel voor kiezen daarop je bestedingen af te stemmen. Maar beleggen levert op lange termijn meer op dan een spaarrekening. Steeds meer word je geadviseerd te gaan beleggen om later een pensioen te krijgen dat meeveert met prijsstijgingen. Beleggen kent echter altijd risico’s, je kunt je hele inleg kwijtraken. Denk ook aan de internetbubbel uit 2000.