’Houder Rabocertificaten had huiswerk moeten doen’: 5 vragen

Vijf vragen over de certificaten en de onvrede over het niet uitbetalen van Rabobank. Wat zijn dat nu precies, Rabobank Certificaten? „Een diep achtergesteld beleggingsproduct dat onderdeel uitmaakt van het eigen vermogen van Rabobank, waarover per kwartaal een vast bedrag wordt uitgekeerd. Simpel gezegd: het lijkt qua risico op een aandeel, maar het is geen aandeel. Houders hebben ook geen stemrecht. Vanwege het hoge risico is de uitkering ook relatief hoog.” Het is geen veilig spaarproduct met een vaste hoge rente? „Absoluut niet. Het is net zo risicovol als een bankaandeel. Eigenlijk kom je op hetzelfde rendement als dat van Rabocertificaten uit, als je het gemiddelde rendement van aandelen in ABN Amro, ING, Aegon, NN en ASR neemt. Rabobank betaalt de vergoeding op de certificaten uit van de winst. Hierover heeft de Europese Centrale Bank gezegd: houd dat tijdens de coronacrisis even in huis.” Dat grote risico had Rabobank of mijn broker mij best wel eens mogen vertellen? „Aan het begin van de prospectus staat: risico, risico, risico. Rabobank heeft zelf ook een speciale uitlegpagina over de certificaten. Het is heel makkelijk van beleggers om nu te zeggen dat ze dit niet wisten. Maar dat gedrag past echt niet. Wie kiest hierin te beleggen heeft de verplichting om zijn huiswerk te doen. Wij leggen het altijd uit aan klanten. Er zijn zelfs partijen die Rabocertificaten vanwege het grote risico niet eens aanbieden.” Zit Rabobank in financiële problemen? „Dat is niet gezegd. Zelf heeft de bank zeer recent aangegeven rock-solid te zijn, maar niemand weet natuurlijk hoe lang de coronacisis gaat duren. De overheid koopt tijd, ook bij bedrijven. Daarom zijn banken door toezichthouders gevraagd hun dividend voorlopig vast te houden. De Rabocertificaten hebben wel als kenmerk dat een gemiste betaling niet hoeft te worden ingehaald. Of uitstel in deze uitzonderlijke situatie ook echt tot afstel van de uitbetalingen leidt, valt nog niet te zeggen. Daarom reageert de koers ook zo heftig.” Geldt hetzelfde voor de Triodos Certificaten? „Eigenlijk wel. Deze bank heeft de uitkering niet uitgesteld zoals Rabobank, maar helemaal geschrapt. De Triodos Certificaten zijn wel erg klantspeficiek. Ze zijn alleen voor Triodosklanten. Dat was vroeger ook zo met Rabocertificaten. Maar die zijn op zeker moment breed weggezet in de markt, dus ook voor beleggers die geen klant van Rabobank zijn.”