ABN wordt voorzichtiger over bedrijfswinsten

ABN Amro wijkt daarmee af van het optimisme onder veel analisten die meer groei zien komen. De bank erkent dat verbetering van de economie en de winstgroei voor bedrijven de komende maanden een „nieuwe impuls” voor de financiële markten kunnen betekenen. Dat is echter onvoldoende om van de neutrale positie omhoog te gaan. „Er zijn lichtpuntjes, maar de onzekerheden blijven en er is al veel winstgroei ingeprijsd afgelopen maanden”, aldus Ralph Wessels, hoofd beleggingsstrategie van ABN Amro. „Beleggers verwachten dat de winstgroei van bedrijven zal versnellen”, zo verwijst hij naar de consensus onder analisten van een groei met ruim 10% voor Amerikaanse beursgenoteerde bedrijven. „Dat vinden wij wat optimistisch, zeker als je kijkt naar de onzekere economische vooruitzichten. Als de handelsoorlog stopt kunnen we positiever over aandelen worden.” Binnen regio’s houden de VS de voorkeur van de bank. ,,Van alle grote producentenblokken houden alleen de Amerikanen het groeitempo overeind”, aldus Wessels. Duitse productie koelt af De Europese groei krijgt met in de industrie tegenvallers te maken, voorziet de strateeg. „Bedrijfsinvesteringen bijven hier achter, bijvoorbeeld die voor Duitse machineorders. Alle grote industrieën zitten vol Duitse machineonderdelen. Het totaal aantal Duitse orders zit al in de min, de maanddata hiervoor zijn ook verslechterd. Als we de groei van de economische cyclus willen verlengen, dan heb je die bedrijven gewoon nodig.” Desondanks zorgen de consumentenuitgaven in de VS en Europa ervoor dat het momenteel nog enigszins goed gaat. ,,Ook de arbeids- en woningmarkt zijn hersteld”, aldus Wessels. Kansen liggen er verder vooral bij obligaties van opkomende landen, aldus expert Mary Pieterse-Bloem, Global Head Fixed Income bij ABN Amro. Zijn positie voor goud wordt positiever. Voor eind dit jaar voorziet de bank een goudprijs van $1400. De benzineprijs varieert dit jaar in tarief tussen $60 en $80 per vat Brentolie, maar zal eind dit jaar op $70 uitkomen, stelt de bank.