Nieuws/Financieel

Breed gedragen herstel

Het sterke koersherstel op de wereldwijde effectenbeurzen heeft onze offensieve portefeuille bepaald geen windeieren gelegd, met inmiddels weer een dubbelcijferig rendement in 2015.

De offensieve portefeuille was bij de slotkoersen van dinsdag 14 juli goed voor een totaalrendement van 27,1%, en gemeten vanaf eind vorig jaar voor een plus van 11,1%. In lijn met het sterke herstel op de wereldwijde effectenbeurzen is er daarmee opnieuw sprake van een dubbelcijferig rendement, mede dankzij de nieuwe aankopen die we enkele weken geleden deden na een forse daling op de beurzen. Daarbij werd een aanzienlijk deel van onze kaspositie (nu nog 14,8%) gebruikt voor de aankoop van twee nieuwe aandelen en twee ETF's. Dat resulteert in een portefeuille die momenteel 33 individuele aandelen telt, goed voor een weging van in totaal 51,6% binnen onze offensieve portefeuille. Met een gemiddeld rendement van 13,4% in 2015 zijn de individuele aandelen, na small- en midcaps (+26,3%), goed voor het hoogste gemiddelde rendement. Grote uitblinkers dit jaar zijn de Amerikaanse uitzender Manpowergroup (+51,5%), die we in een later stadium toevoegden, en TKH, dat in 2015 ruim 48% wint. De uitzendsector ligt er dit jaar dan ook uitstekend bij (zie ook Randstad), terwijl TKH na een lange matige periode sinds onze aankoop, dit jaar nu eindelijk op waarde wordt geschat door beleggers. Ook LyondellBasell (+41,0%), BIC (+36,2%), Wabco (+29,1%) en Dollar Tree (+28,7%) zijn dit jaar erg belangrijk, waarbij de Amerikaanse aandelen uiteraard een extra zetje in de rug krijgen van de sterke dollar. Het is geen verrassing dat veel van de hierboven genoemde aandelen ook qua totaalrendement sinds de start tot de grote uitblinkers behoren, nog altijd aangevoerd door LyondellBasell met nu 224% winst. Uiteraard is er ook een aantal teleurstellende aandelen, met de supermarktketen Casino-Guichard (-10,3%) als grootste daler. De grote blootstelling aan Brazilië en de moeilijke Franse thuismarkt zetten het aandeel (tijdelijk) onder druk. Mijnbouwer Rio Tinto is de grootste daler qua totaalrendement, met -14,0%.  ETF-portefeuille Na de eerste jaarhelft is de meest winstgevende ETF in onze portefeuille de iShares Euro Stoxx Small ETF.  De positie staat op een rendement dit jaar van 18,2%. Kort daarop met een winst van 18,1% volgen de Britse dividendaandelen in de iShares UK Dividend ETF. Beide trackers wisten – net als de portefeuille als geheel – een aantal procentpunt aan het resultaat toe te voegen na het bereiken van een overeenkomst in Griekenland. Een opvallende stijger van de laatste weken is de ETFS Agriculture ETF. Deze index van landbouwproducten steeg 15% in waarde.  Portefeuille NL De afgelopen week is de AEX hard opgelopen als reactie op de (vooralsnog) gunstige wending in het voortslepende Griekse drama. De index voegde bijna 9 procentpunt toe aan het jaarrendement vergeleken met een al stevige 6 procentpunt voor onze portefeuille. Daarmee ligt de AEX qua jaarrendement nu veertig basispunten voor. Enige minnen in de portefeuille dit jaar zijn onze laatste aanwinst Altice (-7,7%) en Arcadis (-0,2%). Deze week staan er weer heel wat cijferpresentaties op het programma.