Nieuws/Financieel
800855
Financieel

Dipje alweer te boven

De ETF-portefeuille noteerde begin mei een dipje onder invloed van de sterkere euro en snel dalende obligatiekoersen. Die klap is de portefeuille alweer grotendeels te boven.

De ETF-portefeuille staat year-to-date op een totaalrendement (inclusief dividend en valuta's) van 11,7%. Sinds 7 mei, toen door dalende obligatiekoersen en een zwakkere dollar de portefeuille een tijdelijk dieptepunt bereikte, is de waarde weer aardig opgekrabbeld. Dat was voor een groot deel te danken aan de EUR/USD-wisselkoers, waar na een tijdelijke opleving door zwakke macro-economische cijfers in de VS, de zorgen over het voortbestaan van de eurozone in zijn huidige vorm weer de overhand krijgen. Niettemin is de euro momenteel nog wel meer waard dan in maart, toen de ECB begon met monetaire verruiming in Europa. De snelle rentestijging (en daarmee koersdaling) op obligatiemarkten bleef de ETF-portefeuille niet bespaard. Alle drie de obligatieposities, zijnde de db x-trackers Global Inflation-linked ETF, de iShares Euro Corporate Large Cap ETF en de iShares JPM $ EM Bond ETF, verloren terrein; de tracker op bedrijfsobligaties staat nu year-to-date op een klein negatief rendement. Ook de iShares Preferred Stock ETF en de vastgoed-ETF's, die vanwege hun relatieve stabiliteit en inkomsten ook wel worden gezien als alternatief voor obligaties, leverden een negatieve bijdrage aan de portefeuille. Van de genoemde producten heeft alleen de aan inflatie gekoppelde positie nog geen herstel laten zien. De zorgen die velen zich maakten over de uitslag van de Britse verkiezingen, begin deze maand, bleken onnodig. De iShares UK Dividend ETF maakte een aardige koerssprong toen de uitslag bekend werd. Daarbovenop kwam het valutaeffect: de EUR/GBP noteerde op 6 mei nog 0,74, maar staat op het moment van schrijven nog ternauwernood boven de 0,70. Speculatie over een mogelijke 'Brexit' is voorlopig nog geen reden om afscheid te nemen van deze ETF. Lees alles over ETF's en de portefeuille in het maandelijkse ETF E-magazine. De editie van juni staat nu online.  Offensieve portefeuille De offensieve portefeuille laat dit jaar een plus zien van 12,7%. De afgelopen week zijn er 103 basispunten bijgekomen. Alle beleggingscategorieën vertonen een goed rendement, waarbij alleen grondstoffen (12,3%) wat achterblijven. De small- en midcaps presteren het sterkst, met een plus van 27,0%. Bij de individuele aandelen zijn LyondellBasell (40,8%), Manpower (38,8%) en Wabco (38,9%) de grootste stijgers. Er zijn slechts drie minnen, waarvan PVH (-9,8%) de grootste is. De komende tijd gaan wij onze riante cashpositie, die het rendement drukt, gunstiger positioneren.  Portefeuille NL Op de weifelende beurzen in veel landen van de afgelopen dagen hebben de koersen van onze aandelen ook weinig beweging laten zien. De noteringen van onder andere Aalberts Industries, ASML, Besi en USG People lagen er vrijwel onveranderd bij. Alleen het nieuw aangekochte aandeel Altice, dat de plaats heeft ingenomen van het verkochte Refresco, had een zwakke start met een verlies van 6%. Het totaalrendement op onze beleggingen daalde deze week van 16,3 tot 15,8%. Het totaalrendement vanaf het begin van de portefeuille staat op +45,6 (46,3)%.    Zie ook onze visie op het recente nieuws rond Altice en op het aandeel