Nieuws/Financieel

Euro onder druk door ECB-beleid

ABN Amro rekent op een verdere daling van de tienjaarsrente en de euro.

ABN Amro verwacht dat de kapitaalmarktrente snel verder zal dalen, nu de Europese Centrale Bank (ECB) is begonnen met zijn omvangrijke opkoopprogramma van (vooral) staatsobligaties. Tegelijkertijd zal het aanbod van onder meer Duits en Nederlands staatspapier juist afnemen en daarmee zal de lange rente nog verder dalen. Waar de tienjaarsrente in Duitsland en Nederland eind februari op respectievelijk 0,32% en 0,37% stond, houdt ABN Amro er rekening mee dat deze in het tweede kwartaal verder daalt naar slechts 0,1%. Op de korte rente hebben de ECB-maatregelen volgens ABN Amro weinig effect. De eenmaands Euriborrente bedraagt al enige tijd 0%, terwijl de driemaands Euribor vorige maand nog één basispunt daalde tot 0,04%. De waardedaling van de euro stabiliseerde recent door het akkoord over het Griekse hulpprogramma, maar de munt komt door het opkoopprogramma van de ECB weer onder druk te staan. Dit programma zal volgens ABN Amro leiden tot een groter renteverschil met de Verenigde Staten, terwijl ook de verwachte renteverhoging door de Federal Reserve zal zorgen voor een verdere verzwakking van de euro. ABN Amro merkt daarbij op dat de markten het tempo van renteverhogingen in de VS onderschatten. Volg Jaap Barendregt op Twitter, voor een actuele en frisse kijk op het ECB-beleid