Weekblik: ’Fed neemt kleine rentestap om onrust te voorkomen’

Na de roerige gang van zaken in de voorbije week als gevolg van de onrust over de bankensector, komt de focus van beleggers te liggen op het Amerikaanse rentebesluit dat komende woensdag op stapel staat. De vraag is vooral of de Federal Reserve het rustiger aan gaat doen met de rente om verdere stress te voorkomen. In de afgelopen handelsweek werden beleggers opgeschrikt doordat de bankenstress oversloeg van Amerika naar Europa. Het door schandalen geplaagde Credit Suisse nam in de val op de beurs andere Europese banken mee. De Zwitserse centrale bank moest te hulp schieten met een omvangrijk vangnet. De Europese Centrale Bank die zoals eerder al aangekondigd de rente met nog eens met 50 basispunten verhoogde, liet weten indien nodig met een gereedschapskist klaar te staan om Europese banken te ondersteunen. In de VS kwam na het omvallen van Silicon Valley Bank ook nog de stress over First Republic Bank. Volgens Philip Marey, econoom bij Rabobank, heeft het verminderde toezicht op banken in de VS met een asset onder de $250 miljard een grote rol gespeeld bij de problemen. Vege lijf „Bij Amerikaanse grootbanken is het toezicht nog steeds scherp, maar onder oud-president Trump is de regelgeving voor kleinere regionale banken versoepeld, waardoor de risico’s zijn toegenomen. Ook was er nog de onzekerheid over het garantiestelsel Bovendien hebben start-ups die bij Silicon Valley Bank zaten meer verstand van technologie dan van cashbeheer.” First Republic Bank wist vooralsnog het vege lijf te redden. Een aantal grootbanken, waaronder JP Morgan en Citigroup, schoten financieel te hulp door $30 miljard te storten bij de bank met het hoofdkantoor in San Francisco. De omvangrijke steun kan First Republic houvast geven om het vertrouwen te herstellen en een bankrun te voorkomen. Marey van Rabobank wijst er op dat het in het verleden vaker is voorgekomen dat in de VS bankreuzen kleinere spelers in nood te hulp schoten. „Het kan ook best zijn dat er een consolidatiegolf in de Amerikaanse bankensector aan zit te komen.” Nervositeit Door de nervositeit in de bankensector is komende week de nadruk nog meer komen te liggen op het Amerikaanse rentebesluit. Marey gaat ervan uit dat bij de Fed een rentestap van 50 basispunten van tafel is. Hij houdt er rekening mee dat een verhoging met 25 basispunten veel meer voor de hand ligt. „Aan de ene kant geeft de Fed daarmee aan de bestrijding van inflatie nog steeds serieus te nemen, maar aan de andere kant ook geen paniek wil veroorzaken door de rente niet te verhogen of zelfs te verlagen.” Naast het rentebesluit brengt de Fed ook nog de zogeheten dot plot, de gemiddelde verwachting onder Fed-leden waar de beleidsrente eind dit jaar staat. Marey voorziet een kleine opwaartse bijstelling in vergelijking met de vorige prognose die op 5,1% uitkwam. Verder ligt deze week de speech van Fed-voorzitter Powell onder een vergrootglas. Marey verwacht dat Powell gaat benadrukken dat de Fed naast het rentebeleid nog veel meer instrumenten tot zijn beschikking heeft. Contant geld Eerder liet de Fed weten dat alle banken extra toegang tot contant geld krijgen. Die maatregel was bedoeld om te voorkomen dat banken gedwongen worden om staatsobligaties met verliezen te verkopen als klanten hun tegoeden zouden opeisen. Ook is er het zogeheten traditionele kortingsloket van de Fed, waar banken altijd kunnen aankloppen om tegen gunstige voorwaarden extra geld te lenen. „Powell heeft zich als Republikein destijds echter wel geschaard achter het besluit om de regels voor kleinere banken te versoepelen en daardoor de risico te vergroten.” In het Verenigd Koninkrijk komt de Bank of England donderdag met het rentebesluit. Ook daarbij is het afwachten wat de impact van de bankenonrust is op het Britse rentebesluit. Turkije neemt eveneens donderdag een rentebesluit. Bij de laatst vergadering werd de rente nog verlaagd als gevolg van de impact die de grote aardbeving had op de economie. Dit is de hele agenda: Maandag 20 maart 08:00 Duitsland: Producentenprijzen (februari) Dinsdag 11:00 Duitsland: ZEW-index 15:00 VS: Bestaande woningverkopen (februari) 21:05 VS: Kwartaalcijfers GameStop en Nike Woensdag 00.01 NL: Prijzen bestaande koopwowningen 06:30 NL: Consumentenvertrouwen 15:30 VS: Olievoorraden 19:00 VS: Rentebesluit Fed, Dot plot en econ. ramingen 19:30 VS: Toelichting rentebesluit door Powell (VS) Donderdag 12:00 Tur: Rentebesluit Turkse centrale bank 13:00 VK: Rentebesluit Bank of England 13:30 VS: Steunaanvragen 13:30 VS: Chicago Fed index 15:00 VS: Nieuwe woningverkopen Vrijdag 06.30 NL: Economische groei (vierde kwartaal, tweede berekening) 08.00 Jaarcijfers Eurocommercial Properties, Koninklijke Porceleyne Fles (Royal Delft) 10.00 Aandeelhoudersvergadering Tie Kinetix 13.30 VS: Orders duurzame goederen (februari) 14.00 Aandeelhoudersvergadering Alumexx

Weekblik: ’Fed neemt kleine rentestap om onrust te voorkomen’

Bekijk meer van

HET BESTE VAN DE TELEGRAAF

Beleggers straffen Ebusco af, analisten verdeeld over bouwer stekkerbussen

Mazzel: man komt dankzij jubelton van negatieve BKR-codes af

Profiel | Zwitserse opvolger Hamers vond bankieren leuker dan voetballen

Ryanair-ceo: Nederlandse regering ’knettergek’ met krimpplannen Schiphol