Nieuws/Financieel

Advieswijzigingen uitgelicht

Brunel krijgt twee dubbele adviesverlagingen en Fugro werd overladen met koersdoelverlagingen. Bij Heineken en Royal Dutch verhoogden analisten in een adem en het advies en het koersdoel. De opzienbarende advieswijzigingen in augustus.

Analisten vergezellen hun aandelenopinies graag van koersdoelen. Ondubbelzinnige adviezen zoals kopen of verkopen moeten hierdoor nog meer tot de verbeelding van beleggers spreken. Dubbele advieswijzigingen waarbij het koersdoel en het beleggingsadvies in een adem in dezelfde richting worden aangepast, getuigen van convictie. De lijst voert naast dubbele advieswijzigingen ook initiële koopadviezen op. De aandelen zijn op alfabetische volgorde en chronologisch gerangschikt. Air France-KLM ING verzorgt sinds donderdag 28 augustus de opvolging met een houdenadvies en een koersdoel van 8 euro. Volgens de Nederlandse bank zal de Europese luchtvaartsector verder profiteren van een verder economisch herstel. En in combinatie met kostenbesparingen zal Air France-KLM operationeel beter presteren. Het aandeel sloot vrijdag 29 augustus op 7,96 euro. Arcadis KBC verhoogde op donderdag 21 augustus het advies van houden naar accumeleren en stelde het koersdoel opwaarts bij van 26 naar 28 euro. Aanleiding voor de dubbele adviesverhoging zijn de voorgenomen overnames van Hyder en Callison. De Belgische bank verwacht dat zij meteen een positieve bijdrage zullen leveren aan de winst per aandeel. Arcadis sloot vrijdag op 25,14 euro. ArcelorMittal UBS publiceerde op dinsdag 26 augustus een in het oog springende dubbele adviesverhoging voor het staalbedrijf. Het advies ging van sell naar buy en het koersdoel steeg van 10,50 naar 14 euro. Twee jaar lang was de Zwitserse bank terughoudend, maar UBS ziet nu tekenen van economisch herstel in Europa. Daarmee is de tijd aangebroken om aandelen van Europese staalfabrikanten te kopen, waaronder ArcelorMittal. Het aandeel sloot vrijdag op 11,08 euro. BAM Groep KBC verhoogde op maandag 11 augustus het advies en verlaagde tegelijk het koersdoel. In reactie op een onaangekondige trading-update van BAM ging het advies van afbouwen naar houden en het koersdoel van 3,30 naar 2 euro. Het aandeel sloot vrijdag op 1,80 euro. Brunel International KBC strafte op donderdag 28 augustus het uitzendbedrijf omwille van zijn conservatieve outlook met een dubbele adviesverlaging. Het advies ging van kopen naar houden en het koersdoel van 26 naar 20 euro. ABN Amro ging al over tot die actie op vrijdag 22 augutus, maar met dien verschil dat het koersdoel ging van 28 naar 20 euro. Zowel de Belgische broker als dé bank uitte zijn bezorgheid om de teruglopende orders van de grootste klanten. Brunel sloot vrijdag op 18,77 euro. Euronext UBS schrapte op vrijdag 8 augustus zijn verkoopaanbeveling en stelde daarbij het koersdoel opwaarts bij. Het advies werd verhoogd van verkopen naar houden en het koersdoel van 17,90 naar 18,30 euro. Na de beursgang is de koers gedaald richting het oude koersdoel en de aangekondigde kostenbesparingen anderzijds rechtvaardigen een dubbele adviesverhoging, aldus de Zwitserse bank. JPMorgan volgt sinds dinsdag 5 augustus het aandeel Euronext met Neutral en een koersdoel van 21,50 euro. Alvorens het aandeel in waarde zal stijgen, moet de beursuitbater volgens de Amerikaanse zakenbank eerst bewijs leveren dat de doelstellingen realistisch zijn. Euronext sloot vrijdag op 19,42 euro. Fugro Het zijn geen dubbele advieswijzigingen, maar op dinsdag 19 augustus verlaagde Kepler Cheuvreux het koersdoel voor Fugro flink. De Franse bank stelde het neerwaarts bij van 42 naar 31 euro, bij een ongewijzigd houdenadvies. KBC handhaafde zijn reduce, maar verlaagde op donderdag 14 augustus van 30 naar 24,50 euro. ABN Amro behield zijn buy, maar knotte op dinsdag 12 augustus het koersdoel van 52 naar 37 euro. Rabobank hield vast aan zijn hold, maar verlaagde al op woensdag 6 augustus het koersdoel van 39 naar 31 euro. Aanleiding voor de redelijk vertraagde koersdoelverlagingen is de winstwaarschuwing die Fugro op donderdag 10 juli afgaf. Het aandeel sloot vrijdag op 27,61 euro. Heineken KBC verhoogde op woensdag 20 augustus na de beter dan verwachte halfjaarresultaten en de positieve outlook voor de rest van het jaar het advies van accumulate naar buy en het koersdoel van 58 naar 62 euro. RBC Capital Markets verhoogde op maandag 11 augustus zijn taxaties en in combinatie met de achterblijvende koersontwikkeling ten opzichte van de grote sectorgenoten, verhoogde de Canadese bank zijn advies van sector perform naar outperform en het koersdoel van 59 naar 62 euro. Heineken sloot vrijdag op 57,90 euro. IMCD Goldman Sachs is op donderdag 7 augustus gestart met het volgen van beursnieuweling IMCD. Het initieel advies luidt Buy bij een koersdoel van 28,50 euro. Volgens de Amerikaanse zakenbank is IMCD goed gepositioneerd in de groeimakrt voor de distributie van speciale chemicaliën. Nationale Nederlanden Rabobank gaf op vrijdag 22 augustus een initieel koopadvies op NN met een koersdoel van 23,50 euro. De Nederlandse bank vindt de verzekeraar aantrekkelijk vanwege de relatief hoge vrije kasstroom. Nomura volgt sinds maandag 11 augustus NN met neutral en een koersdoel van 21,40 euro. Volgens de Japanse zakenbank is 2014 voor de Nederlandse verzekeraar een overgangsjaar en blijven voorzichting tot er meer duidelijkheid bestaat omtrent het dividend. Morgan Stanley plakte diezelfde maandag een eqaulweight op NN bij een koersdoel van 22,10 euro. De Amerikaanse broker acht de waardering in lijn met sectorgenoten en is terughoudend ten aanzien van het dividend. Het aandeel sloot vrijdag op 22,24 euro. Nutreco KBC verhoogde op vrijdag 18 juli het advies van houden naar kopen en het koersdoel van 35 naar 37 euro. Maar nog geen maand later, meer bepaald op vrijdag 8 augustus, verlaagt de Belgische bank het advies van kopen naar houden en gaat het koersdoel van 37 naar 33 euro. De dubbele adviesverlaging wordt vooral ingegeven door de Russische invoerstop van onder meer vlees, vis, melk en zuivel uit westerse landen. Nutreco sloot vrijdag op 29,28 euro. Royal Dutch Shell Société Générale beloonde op vrijdag 1 augustus het aandeel met een dubbele adviesverhoging. Het advies ging van hold naar buy en het koersdoel van 26 naar 29,50 Britse pond, omgerekend van 32,53 naar 36,91 euro. Volgens de Franse bank boekt Royal Dutch vooruitgang met de strategische implementatie van kapitaaldiscipline. Jefferies verhoogde op dezelfde dag eveneens zijn advies van hold naar buy. Het koersdoel ging bij die gelegenheid bij de Amerikaanse zakenbank van 24,60 naar 27,30 Britse pond, omgerekend van 31,47 naar 34,92 euro. En wel omwille van het feit dat de operationele resultaten sneller verbeteren dan verwacht. Royal Dutch sloot vrijdag op 30,74 euro. Unibail-Rodamco Société Générale verhoogde op maandag 25 augustus na de halfjaarresultaten het advies op het vastgoedbedrijf van hold naar buy en het koersdoel van 227 naar 229 euro. De koers was sinds medio juni met vijf procent gedaald tot een niveau waarop de Franse bank vindt dat het gerechtvaardigd is om een dubbele adviesverhoging toe te kennen. Toelichting De Engelstalige begrippen accumulate, outperform(er) en overweight worden geïnterpreteerd als kopen; equalweight, in-line en neutral als houden; reduce, underperform(er) en underweight als verkopen. @ Ivan