Nieuws/Financieel

Vijf keer kansrijk, vijf keer kansarm

Een lange periode van optimisme op de beursvloeren, is door de geopolitieke spanningen in de wereld voorbij. Vijf sectoren spinnen daar juist garen bij; vijf andere zijn een no-go-area voor beleggers geworden.

De aandelenkoersen in Amsterdam staan steeds verder onder druk nu de problemen wereldwijd groter lijken te worden. Met name de dreigende handelsoorlog tussen Rusland en Europa zorgt voor sterk lagere koersen. Nu Amerika ook nog eens bommen gooit op Irak vinden beleggers het welletjes en is een forse correctie op gang gekomen. Aandelen uit alle sectoren gaan omlaag. Volgens beleggers is dat niet terecht en doen zich inmiddels mooie koopjes voor. Onderstaand treft u de vijf sectoren die volgens beleggers op dit moment interessant zijn om in te investeren en de vijf waar u volgens beleggers nog beter even vanaf kunt blijven. Kansrijk Financials: Sterke bedrijfscijfers Een tegenwoordig onzekere sector is de financiële. Nu in Portugal wederom een grote bank aan het wankelen is blijkt maar weer dat de risico`s om in financiële aandelen te investeren erg groot zijn. Ondanks alles vinden beleggers de Nederlandse financials inmiddels koopwaardig. ING presenteerde vorige week beter dan verwachte cijfers. Waarschijnlijk gaat de bank zijn staatssteun eerder aflossen en komt het uitkeren van dividend steeds dichterbij. De onderlinge resultaten waren erg sterk en op de huidige aandelenkoers van EUR 9,65 vinden beleggers het aandeel een koopje, blijkt uit reacties op beleggingsfora. Ook Delta Lloyd wordt aangeraden door beleggers. De koers daalt nauwelijks, ondanks dat de rest van de markt wel onderuit gaat. De erg lage waardering van het aandeel en een dividendrendement van meer dan 6% zorgen voor een bodem, aldus forumleden. Over Aegon en vooral Nationale Nederlanden zijn beleggers wat minder te spreken. Vastgoed: Hoog dividend De vastgoedsector heeft de laatste jaren veel te verduren gekregen. Het laatste jaar gaat het een stuk beter en stijgen de koersen weer. Onlangs werd er een bod uitgebracht op Corio, wat het sentiment over vastgoedaandelen verder heeft verbeterd. De vraag is welk Nederlands vastgoedfonds de volgende overnameprooi is. Beleggers wijzen erop dat aandelen uit de vastgoedsector miniem hebben geleden op de beurs in de laatste dagen. Het hoge dividendrendement legt volgens forumleden een bodem onder de koersen van deze aandelen. Gemiddeld genomen kan er 5% a 6% dividend worden gesprokkeld. Unibail-Rodamco heeft de beste portefeuille, vol A-locaties (Foto: winkelcentrum Euralille in de Franse stad Lille; Harry_nl), oordelen beleggers. Daarnaast is ook Eurocommercial Properties een mooie koop. Minder enthousiasme is er over Nieuwe Steen Investments dat een zwakke vastgoedportefeuille heeft. En dat is juist het vastgoed waar nog veel op kan worden afgeschreven. Uitzenders: Onderwaardering De koersen van aandelen in de uitzendsector hebben een forse tik gekregen. Dat is voor beleggers reden om de aandelen op te pikken. De koersval is volgens hen sterk overdreven en zowel Randstad, USG People en Brunel vinden zij mooie koopkandidaten. USG People viel binnen korte tijd met 20% terug tot een koers van EUR 9,10. ABN Amro herhaalde onlangs nog het koopadvies met koersdoel EUR 15,00 na de mooie resultaten van het bedrijf. Beleggers geven aan dat USG People weinig last heeft van  de problematiek in Rusland. Ook Randstad en Brunel hebben sterk moeten inleveren de laatste tijd. Randstad daalde dit jaar van EUR 49,84 naar EUR 33,87 en Brunel van EUR 26,14 naar EUR 18,13. Hoewel USG People volgens forumleden de meeste potentie heeft, kunnen Randstad en Brunel ook gemakkelijk worden opgepikt. De uitzendsector gaat nog sterk profiteren van de economische groei, aldus beleggers. Semiconductors: groeiaandelen met lage waardering Zoals u vorige week al heeft kunnen lezen zijn beleggers enorm enthousiast over de semiconductor-sector. Zowel de waarderingen van de aandelen, het dividend en de groeiverwachtingen zien zij als reden om de aandelen te blijven kopen. Nu de koersen van zowel ASML, ASMI en Besi zijn ingezakt zien beleggers deze aandelen als heel mooie koopjes. De bedrijfscijfers die deze drie bedrijven korte tijd geleden bekendmaakten bevestigen de positieve trend. Chips worden voor steeds meer verschillende zaken gebruikt. Bedrijven die hieraan gerelateerd zijn kunnen de komende jaren sterk profiteren van de groei. Besi is de absolute topper onder beleggers. Na de recente daling is de koerswinstverhouding over de verwachte winst van 2014 nog geen 10. Het dividendrendement bedraagt 4,6%. Ook ASML en ASMI worden als koopkandidaten gezien. De semiconductor-sector is de grote favoriet op beleggingsfora. Olie: never sell Shell De olie- en offshore-sector is wellicht de meest veilige sector om in te beleggen. Royal Dutch Shell is een aandeel dat eigenlijk in geen enkele beleggingsportefeuille mag ontbreken. Volgens beleggers is dit het aandeel waar je  jaren niet naar om hoeft te kijken. Het jaarlijkse dividendrendement van rond de 5% is standaard beter dan het rendement op een spaarrekening. De aandelen Fugro en SBM Offshore hebben in vergelijking met Royal Dutch Shell juist een enorm risico. In SBM Offshore hebben beleggers zich de laatste jaren erg vergist in het bedrijf, dat veel problemen met fraude heeft gehad. Het vertrouwen in het bedrijf keert mondjesmaat terug, maar de koers is nog niet hersteld na het drama. Ook hebben beleggers dit jaar de slechte resultaten van Fugro ondervonden. Het voorheen populaire aandeel daalde sinds de top van dit jaar met meer dan 35%. Beide aandelen zijn tijdens de correctie ook stevig geraakt, maar volgens beleggers is dit juist de tijd om de aandelen op te pikken. Op beleggingsfora worden de risico`s genoemd van beide bedrijven, maar op de huidige aandelenkoersen denken beleggers dat de stijgingskansen erg groot zijn. Kansarm Chemie: Haperende motor Beleggers denken dat de chemiesector aan het haperen is. Zij zien de Nederlandse chemieaandelen DSM en Akzo Nobel niet als een interessante investering op de huidige koersen. Deze bedrijven presteren ondermaats als je ze vergelijkt met branchegenoten uit Europa. Uit reacties op beleggingsfora blijkt dat beleggers liever de grens overgaan en het zoeken in bedrijven als BASF of Sanofi. De groeivooruitzichten zijn mager bij DSM en Akzo Nobel. Industrie: Last van Rusland De industriesector heeft een sterke samenhang met de wereldeconomie. De spanningen in Rusland stuurden aandelen als Arcelor Mittal, Aalberts en Aperam de afgelopen week dan ook hard naar beneden. Beleggers denken dat het verstandig is om nog niet in deze aandelen in te stappen. Het herstel kan volgens hen langer op zich wachten en nog lagere koersen liggen in het verschiet. IT: Weinig smaakmakers Aandelen uit de IT-sector zijn ook hard geraakt in de correctie van vorige week. Exact, Ordina, ICT en Gemalto gingen alle onderuit op het Damrak. De IT-sector heeft weinig smaakmakers de laatste jaren. In de jaren negentig was dat wel anders. Nadat bekend was geworden dat Exact voorlopig niet lijkt te worden overgenomen ging het aandeel stevig onderuit. Op een huidige koers van EUR 26,86 vinden beleggers het aandeel een koopje. Ze wijzen daarbij op het dividend van bijna 5% en de groei die de cloud-diensten gaan doormaken in de komende jaren. Voeding: Overwaardering In de sector voeding zijn de vaak wat saaie aandelen te vinden. Door hun stabiliteit zijn deze bedrijven vaak een prima belegging, maar vanwege de hoge waarderingen vinden beleggers de sector op dit moment niet interessant. Corbion, Heineken (Foto: Matt McDaniel), Unilever en Wessanen hebben stuk voor stuk een koerswinstverhouding van rond de 18. Op basis van het groeipotentieel in de sector vinden beleggers de waardering vrij fors. Het dividendrendement van tussen de 1% en 3,5% is ook niet bijster interessant. Als beleggers dan toch een favoriet aandeel binnen de sector moeten aanwijzen is dat Nutreco. Met een koerswinstverhouding van 12 en een dividendrendement van 3,5% is bij dat bedrijf nog wel wat te halen. Wel wijzen beleggers erop dat Nutreco last kan ondervinden van de voedselboycot van Rusland.  Bouw: Verliezen op projecten De minst populaire sector onder beleggers is de bouwsector. En dat is helemaal niet zo gek als we kijken naar de negatieve berichten over BAM en Ballast Nedam. De koersen van deze aandelen blijven zakken en afgelopen vrijdag (8 augustus) bereikten beide aandelen een nieuw dieptepunt. Op beleggingsfora wordt de 17% koersdaling kort voor het einde van de handel van BAM besproken. Men gaat er vanuit dat het aandeel geshort wordt. We hebben bij Imtech kunnen zien wat het resultaat daarvan kan zijn. Meerdere partijen lijken een short-positie op te bouwen, met als bedoeling de aandelen tegen een lagere koers terug te kopen. Gezien de slechte bedrijfsontwikkelingen bij BAM zou het beleggers niets verbazen als het aandeel inderdaad nog verder gaat zakken de komende weken. Het verhaal rond Ballast Nedam is bijna hetzelfde als bij BAM, maar dan nog negatiever. Beleggers kopen dat aandeel sowieso niet. In Heijmans zien sommige forumleden nog wel brood. Dat bedrijf maakt gewoon winst op projecten en dat kunnen BAM en Ballast Nedam niet zeggen.