976041
Financieel

Rendement mag er zijn

Het rendement van de Nederlandse portefeuille mag met 24% vanaf juli gezien worden, al ligt dat resultaat nog een fractie onder het gemiddelde rendement van de AEX, AMX en AScX.

Sinds de start van de portefeuille met Nederlandse aandelen, begin juli vorig jaar, staat het totaalrendement op 23,7%. De bedoeling van de portefeuille is het tenminste bijhouden van de indices. De portefeuille is een mengeling van large-, mid- en smallcaps, dus het gemiddelde van de performance van de drie indices voor deze categorieën kan als uitgangspunt genomen worden om ons rendement tegen af te zetten. De AEX steeg sinds juli met 17%, de AMX met 28% en de AScX met 32%. Dat is een gemiddelde koerswinst van circa 25%. De reden van het beperkte achterblijven van onze performance − we nemen aan dat dit ons vergeven wordt − zit 'm qua sector vermoedelijk vooral in het feit dat er (te) weinig of enige tijd helemaal geen financiële waarden in de portefeuille hebben gezeten. Aandelen Delta Lloyd, ING en Aegon hebben het vorig jaar voortreffelijk gedaan. Anderzijds participeerden wij niet in het relatief zwakke koersverloop van bijvoorbeeld de sector voedings- en genotmiddelen. Ook de sectorweging speelt bij de performance natuurlijk een rol. Uiteraard hebben we − net als elke belegger − tegenvallers gehad. Anderzijds heeft onze top-4 bovengemiddeld gepresteerd. Volgens ons is de Portefeuille NL (en de andere redactieportefeuilles) voor de lezer sowieso interessant, ook los van de aangedragen beleggingsideeën. Ons besluitvormingsproces verloopt vermoedelijk niet anders dan bij de particulier, al hoeft deze alleen maar zelf te beslissen. Maar ook bij ons is er het voortdurende dilemma: 'erin of eruit?' En dan achteraf soms spijt hebben van de genomen beslissing. Wij verkochten SBM op een koers van ruim €11 vanwege de onrust rond het bedrijf en het aandeel noteert nu ruim hoger, op €13,80. De verkoop paste echter in onze visie dat tijdig verlies nemen een essentieel onderdeel is van een beleggingsstrategie. Eén rotte appel kan namelijk grote schade aanrichten. Bekijk de actuele stand van zaken van de Nederlandse portefeuille Defensieve portefeuille Het totaalrendement (koerswinst plus ontvangen dividend) op de defensieve portefeuille bereikte deze week met bijna 16,5% de hoogste stand ooit. Het rendement op het aandelensegment was daar de hoofdverantwoordelijke voor. Dit jaar hebben de aandelen uit de defensieve portefeuille al een totaalrendement van bijna 6,6% geboekt. Binnen het aandelensegment blijft Arseus de absolute uitblinker met een totaalrendement van 291,5% sinds de start van de portefeuille en al 41,8% dit jaar. Roche (+118,6%) en Acomo (+112,2%) volgen op gepaste afstand. Actuele stand van zaken defensieve portefeuille Offensieve portefeuille De offensieve portefeuille  wordt geremd door de positie in opkomende markten, die in 2014 gemiddeld goed zijn voor een verlies van 2,4%. Aanmerkelijk beter vergaat het de met een weging van 44% dominante individuele aandelen, die in 2014 gemiddeld goed zijn voor een rendement van 3,1%. Veel achterblijvers lieten de laatste weken een mooi herstel zien, waaronder met name de mijnbouwgerelateerde fondsen zoals Potash, Caterpillar, BHP Billiton en Weir Group. Eerdere verliezers die nu op winst staan zijn onder meer EMC (+3,9%) en Teva (+10,6%). Laatste aankoop Manpower plust inmiddels 8,2%. Vanaf de start blijft Lyondell­Basell het best presterende aandeel met nu 127,5% winst. Actuele stand van zaken offensieve portefeuille