Nieuws/Financieel

Halfgeleiders: kopen of houden?

ING handhaaft de koopadviezen voor Besi en ASMI.

De cijfers over het vierde kwartaal en de vooruitzichten voor dit jaar waren voor ING aanleiding om de koopadviezen voor Besi en ASMI te handhaven. De kwartaalcijfers van Besi waren beter dan verwacht, maar belangrijker nog was de boodschap voor het eerste kwartaal van 2014, die voor ING een bevestiging is van zijn aanbeveling van het aandeel. Het bedrijf verwacht een omzetgroei van 25 à 30%, en deze toename leidt tot een sterke verbetering van het operationele resultaat. De bank concludeert ook dat het tweede kwartaal sterker zal zijn dan het eerste. ING wijst op de solide balans, met een nettokaspositie van circa €75 mln. Deze stelt het bedrijf in staat het dividend over 2013 met 10% te verhogen, en dat is een onderstreping van het dividendbeleid. Dat beleid gaat uit van een toekomstige uitkering − afhankelijk van de situatie − van 40 à 80% van de winst. ING taxeert voor het lopende jaar een winst per aandeel van €1,10, noemt de k/w van 9 aantrekkelijk en zet bij het koopadvies het koersdoel op €14. Ook ASM International heeft aangegeven dat de omzet in het eerste en tweede kwartaal zal groeien ten opzichte van het vierde kwartaal van 2013, en wel met percentages die in de dubbele cijfers lopen. Deze toename zorgt ervoor dat de jaaromzet richting de eerdere taxatie van de bank van €559 mln gaat. ING verwacht dat de consensusraming, die momenteel €516 mln bedraagt, zal worden opgetrokken. Bij de front-endmachines ging het in het vierde kwartaal beter dan verwacht, met een bedrijfsresultaat van €15,8 mln. ING zat op een taxatie van €10 mln. Bij back-endmachines deden zich tegenvallers voor, maar het ziet er naar uit dat het ergste achter de rug is en betere tijden zich aandienen. In het eerste kwartaal van 2014 zal de omzet van dit onderdeel in elk geval hoger uitkomen dan in dezelfde periode van vorig jaar. ING heeft bij het koopadvies voor ASMI een koersdoel van €31.  Beleggers Belangen geeft een koopadvies voor Besi en een houdadvies voor ASMI (de adviezen zijn alleen toegankelijk voor abonnees).